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知识点四、风险分散化

　　1.第一句为“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。一个篮子倾覆只会导致这一个篮子中的鸡蛋受损，而不会影响其他篮子中的鸡蛋。

　　2.分散化投资可以降低风险的另一个直观逻辑是投资者有可能“失之东隅，收之桑榆”。

知识点五、资产收益相关性

　　1.如果两种资产的收益受到某些因素的共同影响，那么它们的波动会存在一定的联系。

　　2.由于存在一系列同时影响多个资产收益的因素，大多数资产的收益之间都会存在一定的相关性。

知识点六、均值方差法

　　1.马可维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论，基本假设是投资者是厌恶风险的

　　2.投资组合的两个相关的特征是：①具有一个特定的预期收益率，②可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，其中方差是这种偏离程度的一个最容易处理的度量方式。

　　3.投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，或那些在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。

知识点七、均值方差法的应用

1.两个风险资产的投资组合

（1）给定两个风险资产各自的预期收益率、收益率方差以及它们之间的协方差，再给定两个风险资产的投资比例，很容易算出投资组合的预期收益率以及方差。

（2）如果让投资比例在允许的范围内变化，则可以得到一系列可行的投资组合，所有这些可行的投资组合构成的集合即为可行投资组合集。

2.加入无风险资产的投资组合

（1）由于无风险资产的引入，风险最小的可行投资组合风险为零；

（2）在标准差一预期收益率平面中，可行投资组合集的上沿及下沿为射线，而不是双曲线。

知识点八、最小方差法

　　1.对于不同的投资需求而言，求解最优投资组合的方法不尽相同，最小方差法是求解最优投资组合的方法之一。

　　2.最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个最低要求的情形。

知识点九、有效前沿

　　1.如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，或者在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险，那么这个投资组合就是有效的。

　　2.如果一个投资组合是有效的，那么投资者就无法找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合。

　　3.随着投资者指定的预期收益率的改变，最优投资组合在有效前沿上移动。

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