基金从业资格 第四章 股票基金和指数基金(6)
时间:2018-02-08 来源:未知 作者:admin 点击:300次
华夏上证50ETF所跟踪的标的指数即为上证50指数。 （3）深证100指数 深证100指数是由深圳证券交易所委托深圳证券信息公司编制和维护的，包含了深市A股流通市值最大、成交最活跃的100只成分股的指数，以2002年12月31日为基日，基点为1000点。 深证100指数是中国证券市场第一只定位投资功能和代表多层次市场体系的指数，其成分股代表了深圳A股市场的核心优质资产，成长性较强。 投资者投资以深证100指数为标的指数型基金，大多是因为看好这些上市公司的高成长性与赢利能力。 （4）中小板指数 2005年6月7日，是中小板指数的基日，基日指数定为1000点。中小板指数是综合反映A股市场中小企业上市公司的整体状况的指数。 由于中小板指数样本股企业的规模小，成长性强。因此，中小板指数也得到了很多投资者的青睐。如果投资者对中小企业的成长性普遍看好，那么投资中小板指数是较为适合的选择。 （5）创业板指数 深圳证券交易所于2010年6月1日起正式编制和发布创业板指数。该指数的编制参照深证成份指数和深证100指数的编制方法和国际惯例（包括全收益指数和纯价格指数）。至此，创业板指数、深证成指、中小板指数共同构成反映深交所上市股票运行情况的核心指数。 创业板指数从创业板股票中选取100只组成样本股，以反映创业板市场层次的运行情况。创业板指数选样指标为六个月平均流通市值的比重和平均成交金额的比重。选样时先计算入围个股平均流通市值占创业板市场比重和平均成交金额占创业板市场比重，再将上述指标按2：1的权重加权平均，计算结果从高到低排序，在参考公司治理结构、经营状况等因素后，选取创业板指数成份股。 六、指数型基金的交易原则 在大盘指数上升趋势中，指数型基金是一种良好的投资工具。从投资特点上来看，希望获得与指数同步收益的投资者，只要投资指数型基金就可以方便地跟踪标的指数的轨迹。但是指数型基金的操作仍有其自身的特点和局限性，所以我们应该根据其特性和行情的特点进行操作，否则很难取得理想收益。 首先，指数型基金是一种趋势性的投资品种，由于没有卖空机制，只有在股市上升行情的大趋势中才能取得较好的收益，这是买人并持有的前提。 指数型基金主要是模拟股票指数进行投资运作，下跌或震荡行情中指数型基金几乎没有抗风险能力。例如，在2008年的熊市行情中，指数型基金由于缺乏资金的灵活配置能力，大多亏损惨重。 其次，虽然我们可以通过低买高卖进行波段操作，但是只有在中线范围内进行才容易取得比较好的效果，短线操作并不理想。 对开放式指数基金来说，由于各项费用较高，短线获利十分困难；对于封闭式基金而言，因为基金资产并不完全投资于指数，因此二级市场走势并不与指数和基金净值完全相关，很难根据大盘进行短线操作；即使对与指数完全相关的ETF指数基金进行二级市场短线操作，除手续费后，短线获利的难度也很大。 总之，指数型基金比较好的投资策略是：在选择适合基金的基础上，在上升行情明朗时持有，并进行中长线的波段性操作。在熊市行情或市场行情不稳定时，尽量避免投资指数型基金。 第三节 ETF和QDII 一、ETF基金的投资方法和技巧 1．ETF基金的定义及特征 ETF的字面翻译为“交易所交易基金”，但为了突出ETF的本质特征，一般将ETF称为“交易型开放式指数基金”。ETF是可以在交易所交易的开放式基金，基民可以在场外申购、赎回ETF基金，也可以在二级市场上买卖ETF基金。 ETF基金的交易与股票、封闭式基金的交易相同，如果投资者已有股票账户，不需要开立新账户就可以交易ETF基金。ETF同股票一样，100个基金单位为1手，涨跌幅度限制同股票一样也是10％。每只ETF均跟踪某一个特定指数，所跟踪的指数即为该ETF基金的“标的指数”。 为了使ETF市价能够直观地反映所跟踪的标的指数，产品设计人有意将ETF的净值和股价指数联系起来，将ETF的单位净值定为其标的指数的某一百分比，这样一来，就可以通过观察指数的当前点位，直接了解投资EFT的损益，把握时机，进行交易。为使ETF的价格能充分反映标的指数的变化，ETF基金的升降单位与封闭式基金相同，为1厘。 (责任编辑：admin) |