基金从业资格 第四章 股票基金和指数基金
时间:2018-02-08 来源:未知 作者:admin 点击:300次
| 基金从业资格 第四章 股票基金和指数基金 第一节 股票型基金的投资方法和技巧 基金是把众多投资者的资金汇集起来进行各种证券产品的投资，这些证券产品的投资收益就是基金收益的根本来源。股票型基金就是把资金投入股市，基金收益来源于股票分红和股票差价收入。 一、股票型基金及其特点 1 定义 股票型基金是指百分之六十以上的基金资产投资于股票的基金。通过专家管和组合多样化投资，股票型基金能够在一定程度上分散风险，但股票型基金的风险在所有基金产品中仍是最高的，适合风险承受能力较高的投资者的需要。 2 股票型基金的特点 股票型基金具有五个特点，具体如下。 1．与其他基金相比，股票型基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。 2．与投资者直接投资于股票市场相比，股票型基金具有分散风险，费用较低等特点。对一般投资者而言，个人资本毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资于股票型基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且已可以通过投资于股票型基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。此外，投资者投资了股票型基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益的好处。 3．从资产流动性来看，股票型基金具有流动性强、变现性高的特点。股票型基金的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易。 4．对投资者来说，股票型基金经营稳定、收益可观。一般来说，股票型基金的风险比股票投资的风险低。因而收益较稳定。不仅如此，封闭式股票基金上市后，投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价金期满后，投资者享有分配剩余资产的权利。 5．股票型基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。就股票市场而言，其资本的国际化程度较外汇市场和债券市场为低。一般来说，各国的股票基本上在本国市场上交易的股票市场，从而对证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看，股票型基金投资对象有很大一部分是外国公司股票。 股票投资者也只能投资于本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票。在国外，股票型基金则突破了这一限制。投资者可以通过购买股票型基金，投资于其他国家或地区。 二、股票型基金的分类 从基金的投资策略角度来分，股票型基金可以细分为价值型、成长型和平衡型。三种类型的基金中价值型基金的风险最小，但收益也往往较低；成长型基金的风险最大，收益也最高；平衡型基金的风险和收益介于两者之间。 1．价值型基金 价值型基金的投资策略是低买高卖，因此价值型投资的第一步就是寻找价格低廉的股票：基金公司在衡量股价是否低廉时常用两种方式，一种是用模型计算出股票的内在价值，更多是采用贴现净现金流量的方法，如果股票的市场价值比内在价值低，则为值得买入的低价股：另一种是根据市盈率、市净率等指标，与该股票的历史水平或行业平均水平进行比较：虽然市场上存在各种各样的低价股，但一般情况下仅投资于那些股价预期会上升的公司。 价值型基金多投资于公用事业、金融、工业原材料等较稳定的行业，而较少投资于市盈率倍数较高的股票，如网络科技、生物制药类的公司。价值型基金持有的股票中，大部分都是稳定行业的公司，但有时也会根据市场的实际情况选择一部分价格适宜的高科技企业。 2．成长型基金 成长型基金多投资于处于产业成长期的公司，选择指标包括收人、净利润、现金流及EVA等。成长型基金在选择股票的时候对股票的价格考虑得较少，而更青睐投资于具有成长潜力的诸如网络科技、生物制药和新能源材料类的公司。 3．平衡型基金 平衡型基金顾名思义就是处于价值型和成长型之间的基金，在投资策略上一部允投资种方式就是投资者可以一部分投资于成长型基金，一部分投资于稳定性基金，这样同样可以达到分散风险的目的。 三、股票型基金的选择原则 有关专家认为，投资者选择股票型基金要“四看”： 1．看基金投资理念 选择股票型基金，应该先从股票基金的投资策略开始，因为这代表了基金经理选股最根本的原则。 (责任编辑：admin) |