2017年注册会计师公司战略与风险管理第三章（三节）(6)
时间:2017-04-21 来源:未知 作者:admin 点击:300次
【名师点题】解答本题的关键是掌握估计权益资本成本的方法。 【答案】AD ☆经典题解 【例题80·单选题】甲公司规定，只有在满足了公司所有现金净流量为正的项目的资金需求后，才会支付股利，甲公司采用的股利政策是( )。(2015年学员回忆版) A．固定股利政策 B．剩余股利政策 C．固定股利支付率政策 D．零股利政策 【解析】剩余股利政策是指只有在没有现金净流量为正的项目的时候才会支付股利。所以选项B正确。 【名师点题】解答本题的关键是掌握剩余股利政策的含义。 【答案】B 【例题81·单选题】下列股利政策中，适合于成熟企业且能为投资者提供可预测的现金流量的是( )。(2015年) A．零股利政策 B．固定股利政策 C．剩余股利政策 D．固定股利支付率政策 【解析】固定股利政策为投资者提供可预测的现金流量，减少管理层将资金转移到盈利能力差的活动的机会，并为成熟的企业提供稳定的现金流，盈余下降时也可能导致股利发放遇到一些困难。 【名师点题】解答本题的关键是掌握固定股利政策的适用情形。 【答案】B 【例题82·多选题】以下各项中属于常见的股利政策的有( )。(2012年) A．固定股利支付率政策 B．零股利政策 C．剩余股利政策 D．股票股利政策 【解析】常见的股利政策有四种：固定股利政策、固定股利支付率政策、零股利政策和剩余股利政策。所以，选项A、B、C正确。 【名师点题】解答本题的关键是掌握常见的股利政策的类型。 【答案】ABC 【例题83·单选题】与剩余股利政策相比．固定股利政策的优点是( )。 A．为投资者提供可预测的现金流 B．能改善公司资本结构 C．避免公司出现负现金流的项目 D．常为企业保持充足资金 【解析】固定股利政策是指每年支付固定的或者稳定增长的股利。为投资者提供可预测的现金流量，降低管理层将资金转移到盈利能力差的活动的机会，并为成熟的企业提供稳定的现金流，盈余下降时也可能导致股利发放遇到一些困难。 【名师点题】解答本题的关键是掌握剩余股利政策与固定股利政策区别。 【答案】A ☆经典题解 【例题84·多选题】甲公司是一家制造和销售洗衣粉的公司。目前洗衣粉产业的产品逐步标准化，技术和质量改进缓慢，洗衣粉市场基本饱和。处于目前发展阶段的甲公司具备的财务特征有( )。(2016年) A．财务风险高 B．股利分配率高 C．资金来源于保留盈余和债务 D．股价迅速增长 【解析】处于成熟期的企业财务风险属于中等水平，股利分配率高，资金来源于保留盈余和债务，而股价是比较稳定的。所以，选项B、C正确。 【名师点题】解答本题的关键是掌握企业所处发展阶段的判断方法，以及该阶段财务战略的特点。 【答案】BC 【例题85·单选题】某家电企业的发展进入成熟期。下列对该企业目前经营特征的相关表述中，错误的是( )。(2012年) A．财务风险中等 B．资本来源主要是权益融资 C．股利分配率高 D．股价稳定 【解析】成熟期的融资来源主要是权益融资和债务融资相结合，所以选项B说法错误。 【名师点题】解答本题的关键是掌握成熟期财务战略的特点。 【答案】B 【例题86·单选题】根据企业在不同发展阶段的特征，下列各项中正确的是( )。(2012年) A．衰退期财务风险和经营风险都高，股利全部分配给股东，股价呈下降并波动趋势 B．成熟期财务风险和经营风险和股利分配率都是中等，资本结构为权益资本加债务资本C．导入期经营风险很高而财务风险很低，资本来源主要是风险资本，随着企业的发展股价迅速增长 D．成长期经营风险高而财务风险低，权益资本在资本来源中所占的比重增加，股利分配率低且股价也较低 【解析】衰退期财务风险高，而经营风险低。股利全部分配给股东，股价呈下降并波动趋势。所以，选项A错误；成熟期财务风险和经营风险都是中等，股利分配率较高，资本结构为权益资本加债务资本。所以，选项B错误；导入期经营风险很高而财务风险很低，资本来源主要是风险资本，随着企业的发展股价迅速增长。所以，选项C正确；成长期经营风险高而财务风险低，权益资本在资本来源中所占的比重降低，股利分配率低，股价较高。所以，选项D错误。 (责任编辑：admin) |