2018年基金从业资格基金法律法规第三章：基金的类型(5)
时间:2018-01-21 来源:未知 作者:admin 点击:300次
场内货币基金可以分为申赎型、交易性和交易兼申赎型三类。 习题：3.4.1 下列属于货币市场基金不可投资的金融工具是 A.1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单 B.现金 C.期限超过397天的债券 D.期限在1年以内（含1年）的中央银行票据 答案：C 解析：货币市场基金不可投资的金融工具是：股票、可转换债券、剩余期限超过397天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债券、国内评级A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券以及流通受限的证券。 习题：3.4.2 关于货币市场基金的说法，正确的是（ ）。 A.没有投资风险 B.只适合长期投资 C.只适合短期投资 D.既适合短期投资，也适合长期投资 答案：C 解析：货币市场基金的投资对象通常是到期日不足1年的短期金融工具，流动性好，但存在一定的风险。 第五节 混合基金 
根据2017年中国银行证券基金研究中心的分类体系，混合基金按照基金资产投资范围与比例及投资策略可以分为偏股型基金、灵活配置型基金、偏债型基金、保本型基金、避险策略型基金、绝对收益目标基金、其他混合型基金七个二级类别。 1.偏股型基金 偏股型基金是指基金名称自定义为混合基金的，基金合同载明或者合同本义是以股票为主要投资方向的，业绩比较基准中也是以股票指数为主。 偏股型基金分为两个三级分类。基金合同中载明有约束力的股票投资下限是60%的是偏股型基金（股票下限60%），不满足60%股票投资比例下限要求但业绩比较基准中股票比例值等于或者大于60%的是偏股型基金（基准股票比例60%-100%）。 2.灵活配置型基金 灵活配置型基金是指基金名称自定义为混合基金的，原则上基金名称中有“灵活配置”4个字，基金合同载明或者合同本义是股票和债券等大类资产之间较大比例灵活配置的混合基金。 但是实践中不同的灵活配置型基金，其配置的股票与债券的重心差异非常大，在缺乏有约束力的股票下限与债券下限的情况下，选择具有指导意义的业绩比较基准中的股票比例作为划分标准，分为基准股票比例60%-100%（含60%）、基准股票比例30%-60%（均不含）、基准股票比例0-30%（含30%）三个三级分类 3.偏债型基金 偏债型基金是指基金名称自定义为混合基金的，基金合同载明或者合同本义是以债券为主要投资方向的，业绩比较基准中也是以债券指数为主的混合基金。 基金合同中债券投资下限等于或者大于60%，业绩比较基准中债券比例值等于或者大于70%，满足其中一个条件即可。 偏债型基金暂不进行三级分类 4.保本型基金 保本型基金是指基金名称自定义为混合基金的，基金名称中出现保本字样，基金合同载明基金管理人或者第三方承担保本保证责任的混合基金。 保本型基金暂不进行三级分类。 5.避险策略型基金 避险策略型基金是指基金名称自定义为混合基金的，基金合同载明通过一定的避险投资策略进行投资运作，引入相关保障机制，以在避险策略周期到期时，力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损的混合基金。 避险策略型基金暂不进行三级分类。 6.绝对收益目标基金 绝对收益目标基金是指基金名称自定义为混合基金的，基金合同载明基金投资运作比较宽泛，没有明确的投资方向，没有股票、债券80%比例的最低持仓要求，业绩比较基准为银行定期存款收益或者定期存款收益基础上增加某个固定值或者某个年化固定值的混合基金。 绝对收益目标基金并不能保证保本和保证收益，仅是追求绝对收益目标。 绝对收益目标基金根据投资策略的差异分为灵活策略基金与对冲策略基金两个三级分类。 灵活策略基金是指在股票、债券等大类资产之间进行灵活运作。对冲策略基金是指运用股指期货等工具对基金资产进行对冲运作。 7.其他混合型基金 这是兜底的分类，指不适合与其他混合基金进行收益与风险评价比较，在上述分类中无法明确归属的混合基金。 一旦某个领域或者特征的基金数量达到10只时就从其他混合型基金中独立出来形成单独的分类。 其他混合型基金暂不进行三级分类。 习题：3.5.1 某混合基金中股票的配置比例为60%-70%，债券的配置比例为20%-40%，则该混合基金为 A.偏股型基金 B.偏债型基金 C.股债平衡型基金 D.灵活配置型基金 答案：A 解析：偏股型基金股票配置比例较高，股票的配置比例为60%以上。 第六节 避险策略基金 避险策略基金，是指通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，以在避险策略周期到期时，力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损的公开募集证券投资基金。 避险策略基金的前身是保本基金，其最大特点是在招募说明书中引入保本保障机制，以保障基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得资本金。 避险策略基金的投资目标是锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报，从本质上讲是一种混合基金。 避险策略基金锁定了投资亏损的风险，产品风险较低，也并不放弃追求超额收益的空间，因此比较适合那些不能忍受投资亏损、比较稳健和保守的投资者。 避险策略基金的投资策略 避险策略的前身保本基金于20世纪80年代中期起源于美国，其核心运用投资组合保险策略进行基金的操作。 国际上比较流行的投资组合保险策略主要有对冲保险策略与固定投资组合保险策略（CPPI）。 CPPI是一种通过比较投资组合现时净值与投资组合价值底线，从而动态调整投资组合中风险资产与保险资产的比例，以兼顾保本与增值目标的保本策略。 (责任编辑：admin) |