2018基金从业资格基金法律法规第1章高频考点：中国资产管理行业的状况
时间:2017-10-16 来源:未知 作者:admin 点击:300次
| 第三节 中国资产管理行业的状况 l 理解各类资产管理业务 一、行业概况 银行、证券、保险纷纷开展资管业务，分处不同监管体系的各类机构广泛参与、各类资产管理业务交叉融合所形成的既相似又不同的混业局面，是我国目前资产管理行业的现状。 共有公募基金管理人122家（其中基金管理公司109家，另有11家获得公募基金牌照的证券公司、2家保险公司），有证券公司129家，信托公司68家，保险资产管理公司23家，有资产管理业务资格的期货公司129家，以及近2万家私募基金管理人 基金业协会对资产管理行业的范围进行界定
注：每项资产管理业务设立，都有法规作为依 据，要了解每项资产管理业务对应的法规，其记忆方法“对应关键字”。 例如：基金管理公司的资产管理业务法律依据《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，私募机构资产管理业务依据——《私募投资基金监督管理暂行办法》 《证券法》、《证券投资基金法》是各项业务都必须遵守的 （一）基金管理公司及其子公司资产管理业务 证券投资基金管理公司是经中国证监会批准的在中国境内设立，从事证券投资基金管理业务和中国证监会许可的其他业务的企业法人。 基金管理公司可以从事公募证券投资基金的募集和管理业务，还可以从事特定客户资产管理业务即非公开募集证券投资基金业务。 基金管理公司还可以设立子公司从事特定客户资产管理业务、私募股权基金管理业务以及中国证监会许可的其他业务。 （二）私募机构资产管理业务 私募基金设立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批，允许各类发行主体在依法合规的基础上，向累计不超过法律规定数量的投资者发行私募基金。 （七）商业银行资产管理业务 个人理财产品业务和私人银行业务是商业银行资产管理业务的主要内容。商业银行可以向特定目标客户群销售理财计划。 理财计划是指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。 商业银行为私人银行客户和高资产净值客户提供理财产品销售服务应当进行客户风险承受能力评估。私人银行客户是指金融净资产达到600万元人民币及以上的商业银行客户。高资产净值客户是满足下列条件之一的商业银行客户：①单笔认购理财产品不少于100万元人民币的自然人。②认购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过100万元人民币，且能提供相关证明的自然人；3个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收人在最近3年内每年超过30万元人民币，且能提供相关证明的自然人。 三、我国资产管理行业需要关注的问题 资管行业仍处于发展的初级阶段，“卖者有责、买者自负”的行业基础文化有待形成；与国际一流资产管理机构相比，我国的资产管理机构仍存在不小的差距，核心竞争力、诚信守规意识与风险控制能力亟待提升；法律及监管框架、监管能力有待完善和提高。 四、促进资产管理业务规范健康发展 对资产管理业务快速发展过程中暴露出的突出风险和问题，要坚持有的放矢的问题导向，从统一同类产品的监管差异人手，建立有效的资产管理业务监管制度。 （一）分类统一标准规制，逐步消除套利空间 针对影子银行风险，要建立资产管理业务的宏观审慎政策框架，完善政策工具，从宏观、逆周期、跨市场的角度加强监测、评估和调节。同时，针对机构监管下的标准差异，要强化功能监管和穿透式监管，同类产品适用同一标准，消除套利空间，有效遏制产品嵌套导致的风险传递。 （二）引导资产管理业务回归本源，有序打破刚性兑付 资产管理业务回归“受人之托、代人理财”的本源，投资产生的收益和风险均应由投资者享有和承担，委托人只收取相应的管理费用。资产管理机构不得承诺保本保收益，加强投资者适当性管理和投资者教育，强化“卖者尽责、买者自负”的投资理念。加强资产管理业务与自营业务之间的风险隔离，严格受托人责任。逐步减少预期收益型产品的发行，向净值型产品转型，使资产价格的公允变化及时反映基础资产的风险。 （三）加强流动性风险管控。控制杠杆水平 强化单独管理、单独建账、单独核算要求，使产品期限与所投资资产存续期相匹配。鼓励金融机构设立具有独立法人地位的子公司专门开展资产管理业务。建立健全独立的账户管理和托管制度，充分隔离不同资产管理产品之间以及资产管理机构自有资金和受托管理资金之间的风险。统一同类产品的杠杆率，合理控制股票市场、债券市场杠杆水平，抑制资产泡沫。 （四）消除多层嵌套。抑制通道业务 对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇。限制层层委托下的嵌套行为，强化受托机构的主动管理职责，防止其为委托机构提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。对基于主动管理、以资产配置和组合管理为目的的运作形式给出合理空间。 （五）加强“非标”业务管理，防范影子银行风险 强化对银行“非标”业务的监管，将银行表外理财产品纳入广义信贷范围，引导金融机构加强对表外业务风险的管理。规范银行信贷资产及其收益权转让业务。控制并逐步缩减“非标”投资规模，加强投前尽职调查、风险审查和投后风险管理。 （六）建立综合统计制度，为穿透式监管提供根本基础 针对资产管理业务统计分散问题，加快建设覆盖全面、标准统一、信息共享的综合统计体系，逐支产品统计基本信息、募集信息、资产负债信息、终止信息。以此为基础，实现对底层投资资产和最终投资者的穿透识别，及时、准确掌握行业全貌，完整反映风险状况。 第四节 投资基金简介 l 掌握投资基金的定义和主要类别 一、投资基金的定义 投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。它主要通过向投资者发行受益凭证（基金份额），将社会上的资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，实现保值增值。投资基金所投资的资产既可以是金融资产如股票、债券、外汇、股权、期货、期权等，也可以是房地产、大宗能源、林权、艺术品等其他资产。投资基金是一种间接投资工具，基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。 二、投资基金的主要类别 证券投资基金是投资基金中最主要的一种类别，主要投资于传统金融资产。证券投资基金是依照利益共享、风险共担的原则，将分散在投资者手中的资金集中起来委托专业投资机构进行证券投资管理的投资工具。基金所投资的有价证券主要是在证券交易所或银行间市场公开交易的证券，包括股票、债券、货币、金融衍生工具等。证券投资基金又可分为公募证券投资基金和私募证券投资基金。 (责任编辑：admin) |