投资者持有面值10亿元的债券TB，利用中金所国债期货TF合约对冲利率风险，TF合约的最便宜可交割国债CTD的转换因子为1．028 2，债券T-考呗网题库移动版

单选题投资者持有面值10亿元的债券TB，利用中金所国债期货TF合约对冲利率风险，TF合约的最便宜可交割国债CTD的转换因子为1．028 2，债券TB和CTD的相关信息如下表所示：

根据修正久期法，投资者对冲利率风险所需TF合约数量的计算公式为( )。

A．[99．362 8÷100 X 10亿元×5．935 8]／[(101．687 5×100万元÷100)÷1．028 2×5．996 4]
B．[99．362 8÷100×10亿元×5．935 8]／[(101．687 5×100万元÷100)×1．028 2×5．996 4]
C．[101．137 8÷100×10亿元×5．935 8]／[(102．178 3×100万元÷100)×1．028 2×5．996 4]
D．[101．137 8÷100×10亿元×5．935 8]／[(102．178 3×100万元÷100)÷1．028 2×5．996 4]

参考答案D

解析:修正久期计算最优套期保值合约数量的公式为：对冲所需国债期货合约数量=[债券组合市值×债券组合的修正久期]／[(CTD价格×期货合约面值÷100)÷CTD转换因子×CTD修正久期]。因此，该投资者对冲利率风险所需TF合约数量=[101．137 8÷100×10亿元×5．935 8]／[(102．178 3×100万元÷100)÷1．028 2 X5．996 4]。

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单选题TF1509合约价格为97.525，若其可交割券2013年记账式附息(三期)国债价格为99.640，转换因子为1.0167，则该国债的基差为()。(保留4位小数)

A．97.525-99.640÷1.0167=-0.4783
B．97.525x1.0167-99.640=-0.4863
C．99.640-97.525÷1.0167=3.7169
D．99.640-97.525x1.0167=0.4863

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A．1/1.0167×（99.640－1.5085）
B．1/1.0167×99.640
C．1/1.0167×（99.640＋1.5481－1.5085）
D．1/1.0167×（99.640＋1.5481）

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单选题假设某公司与某银行签订一份1合约汇率为6.345000万美元的1×4买入远期外汇综合协议（SAFE），合约汇率为6.345，合约约定的汇差即CS为0.0323，而到期日的基准汇率为6.4025，结算汇差即SS为0.0168。利率水平为2%，则以汇率协议（ERA）的结算方式下，银行支付( )。

A．
B．10000000×(0.0323−0.0168)
C．10000000×[(6.345+0.0323)−(6.4025+0.0168)]−10000000×(6.345−6.4025)
D．

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