2018证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》真题考点汇总（1-10章）(9)
时间:2019-01-07 来源:未知 作者:admin 点击:300次
B．股指期货最后一小时的算术平均价 C．股指期货最后一小时的加权平均价 D．标的指数最后两小时的加权平均价 答案：A 解析：股指期货交割结算价是指期货合约进入最后交易日要进行现金交割时所参考的基准价格，不同交易所交割结算价的选取存在差异。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。 二、组合型选择题 二、组合型选择题（以下备选项中只有一项最符合题目要求。） 6. 评价基金风险和收益的三大经典指标包括（ ）。 Ⅰ．夏普比率 Ⅱ．詹森指数 Ⅲ．凯利比例 Ⅳ．特雷诺指数 A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ 答案：A 解析：传统的基金评价主要是评价基金单位净值和基金收益率。现代投资理论则在考虑风险调整的因素后对基金业绩进行评估，常用指标有夏普比率、特雷诺比率和詹森α等。 7. 期权方向性交易需求考虑的因素有（ ）。 Ⅰ．标的资产价格变动趋势 Ⅱ．波动率 Ⅲ．行权价格 Ⅳ．预期完成趋势所需时间 A．Ⅱ、Ⅲ B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C．Ⅰ、Ⅱ D．Ⅰ、Ⅳ 答案：C 解析：期权方向性交易策略是指如何选择期权的买入、卖出方向的策略。根据标的资产价格变动趋势和波动率，期权方向性交易策略分为：①牛市行情交易策略，若预期资产价格将上涨，但幅度不大，可以卖出看跌期权，赚取期权费；若预期资产价格将出现大幅上涨，可以买进看涨期权。②熊市行情交易策略，若预期资产价格将出现小幅下跌，可以卖出看涨期权，赚取期权费；若预期资产价格大幅下跌，可以买进看跌期权。 8. 适合投资者进行期现套利的情景是指股指期货价格（ ）。 Ⅰ．高于无套利区间上界 Ⅱ．低于无套利区间上界 Ⅲ．高于无套利区间下界 Ⅳ．低于无套利区间下界 A．Ⅱ、Ⅳ B．Ⅰ、Ⅳ C．Ⅱ、Ⅲ D．Ⅰ、Ⅲ 答案：B 解析：无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。具体而言，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。 9. 套期保值之所以能够规避风险，是因为（ ）。 Ⅰ．同品种的期货价格走势与现货价格走势经常受相同因素影响 Ⅱ．随着期货合约到期日的临近，现货与期货价格趋向一致 Ⅲ．期货定价合理 Ⅳ．期货价格与现货价格产生背离 A．Ⅰ、Ⅱ B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C．Ⅱ、Ⅳ D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ 答案：A 解析：套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上存在以下经济原理：①同品种的期货价格走势与现货价格走势一致；②随着期货合约到期日的临近，现货与期货价趋向一致。 10. 下列情形中，期权内在价值不为零的情况有（ ）。 Ⅰ．看涨期权行权价格>标的价格 Ⅱ．看涨期权行权价格<标的价格 Ⅲ．看跌期权行权价格>标的价格 Ⅳ．看跌期权行权价格<标的价格 A．Ⅰ、Ⅳ B．Ⅱ、Ⅲ C．Ⅱ、Ⅳ D．Ⅰ、Ⅲ 答案：B 解析：看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格－执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格－标的物的市场价格。如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。 (责任编辑：admin) |