证券投资顾问胜任能力证券投资顾问业务计算题汇总（100题）(7)
时间:2018-05-25 来源:未知 作者:admin 点击:300次
D．20 答案：B NPV=2/10%-18=2 83．假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6%和12%，β系数分别为0.6和1.2，无风险借贷利率为3%，那么根据资本资产定价模型（ ）。 I.这个证券市场不处于均衡状态 II.这个证券市场处于均衡状态 III.证券A的单位系统风险补充为0.05 IV.证券B的单位系统风险补充为0.075 A．I、II、III、IV B．I、II、IV C．I、III、IV D．II、III、IV 答案：C 解析：根据证券市场线，证券A的单位系统风险补偿为（6%-3%）/0.6=0.5，证券B的单位系统风险补偿为（12%-3%）/1.2=0.075，当市场均衡时，单位系统风险补偿应该相同。 84．假定某公司在未来每期支付的股息为8元，必要收益率为10%，目前股票的价格为65元，则下列说法正确的是（ ）。 I.应该买入该股票 II.该股票被高估了 III.每股股票净现值等于15元 IV.公司股票的价值为80元 A．I、II、IV B．II、III、IV C．I、III、IV D．I、II、III、IV 答案：C 解析：内部收益率为8/65=12%，大于必要收益率，所以该股票被低估了应该买入该股票；公司股票的价值为8/0.1=80，每股股票净现值等于80-65=15元。 85．某公司承诺给优先股东按0.2元/股派息，优先股股东要求的收益率为2%，该优先股的理论定价为（ ）。 I.4元/股 II.不低于9元股 III.8元/股 IV.不高于11元/股 A．II、IV B．I、II、IV C．I、II、III D．II、III、IV 答案：A 解析：依题意，优先股内在价值的定价为：0.2/2%=10（元/股） 86．某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%，当前股票价格为70元，则在股价决定的领增长模型下（ ）。 I.该公司的股票价值等于90元 II.股票净现值等于5元 III.该股被低估 IV.该股被高估 A．I、II、III B．I、II、IV C．I、III D．I、III、IV 答案：C 解析：运用零增长模型，可知该公司股票的价值为90元（9/10%），而当前股票价格为70元，每股股票净现值为20元（90-70）。这说明该股股票被低估20元。 87．预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长，如果其投资者希望内部收益率不低于10%，那么（ ）。 I.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元 II.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元 III.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元 IV.该公司今年年末每股股利为1.8元。 A．I、II、III B．II、III、IV C．I、II、IV D．III、IV 答案：D 解析：今年年末的每股股息=2*90%=1.8元，投资者希望内部收益率不低于10%，则其在今年年初购买股票的价格应该不超过1.8/(10%-5%)=36元。 88．某公司去年每股收益为3元，去年每股分配现金红利2元，预计今年股利分配以3%的速度增长，假定必要收益率为5%，股利免征所得税，那么（ ）。 I.公司股票今年的市盈率介于33倍-35倍之间 II.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间 III.公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至100元之间 IV.公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至104元之间 A．I、IV B．I、II、III C．I、II、IV D．II、III、IV 答案：A 解析：根据不变增长模型，股票的内在价值= ，市盈率=103/3=34.33 89．某投资者打算购买A．B．C三只股票，该投资者通过证券分析得出三只股M的分析数据:(1)股票A的收益率期望值等于0.05、贝塔系数等于0.6 ; (2)股票B的收益率期望值等于0.12 ，贝塔系数等于1.2 ;（3）股票C的收益率期望值等于0.08 ，贝塔系数等于0.8 ，据此决定在股票A上的投资比例为0.2、在股票B上的投资比例为0.5 ，在股票C上的投资比例为0.3 ，那么（ ） I.在期望收益率-β系数平面上，该投资者的组合优于股票C II.该投资者的组合p系数等子0.96 III该投资者的组合预期收益率大于股票C的预期收益率 IV.该投资者的组合预期收益小于股票C的预期收益率 A．I、II、III B．I、II、IV C．II、III、IV D．II、III 答案：D 解析：该投资者的组合的预期收益率=0.05*0.2+0.12*0.5+0.08*0.3=0.094；该投资者的组合β系数=0.6*0.2+1.2*0.5+0.8*0.3=0.96. 90．某次还本付息债权的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按单利计息，复利贴现，其内在价值为（ ）元。 A．851.14 B．907.88 C．913 85 D．937.50 答案：A 解析：  91．假定某投资者按940元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为6年的债券，那么该投资者的当期收益率为（ ） A．9.87% B．10.35% C．10.64% D．17.21% 答案：C 解析：该投资者的当期收益率 92．某公司某年度的资产负债表显示，当年总资产10 000 000元，其中流动资产合计3 600 000元负债2 000 000元，其中应付账款200 000元，则该年度公司的流动比率为（ ）。 A． 1.8 B．1.44 C．1.3 D．2.0 答案：A 解析：流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为：流动比率=流动资产流动负债。代入数值，可得该年度公司的流动比率为：3 600 000/2 000 000=1.8 93．某投资者以700元的价格买入某企业发行面额为1000元的5年期贴现债券，持有3年后试图以8%的持有期收益率将其卖出，则卖出价格应高于（ ）元。 A．793.83 B．816.48 C．857.34 D．881.80 答案：D 解析：该债券的终值FV(即最低卖出价格)=700（1+ 8%)3=881.80（元）。 94．一年期国债利率3.8%，票面金额为100，则债券利息为（ ）。 A．2.8 B．4.0 C．3.5 D．3.8 答案：D 解析：定息债券利息=债券面值*票面利率*时间=100*3.8%=3.8元。 95．某投资组合的平均收益率为14%，收益率标准差为21%，β值为1.15，若无风险利率为6%，则该投资组合的夏普比率为（ ） (责任编辑：admin) |