2018年证券投资顾问业务考点讲义：第六章品种选择(3)
时间:2018-02-13 来源:未知 作者:admin 点击:300次
收益性 风险性 流动性 永久性 参与性 收益性：是股票最基本的特征，收益来源可分为两类 来自股份公司收益：公司派发的股息、红利，取决于公司经营状况和盈利水平 来自股票流通的增值：在依法设立的证券交易场所进行交易赚取差价，称为“资本利得” 风险性：股票投资收益的不确定性 流动性：指股票可通过依法转让变现，且在本金保持相对稳定，交易成本极小的情况下变现。大盘股流动性强于小盘股，上市公司股票流动性强于非上市公司股票，上市公司股票转让可能因市场或监管原因受到限制 永久性：指股票所载权利的有效性是始终不变的。股票有效期与股份公司存续期相联系 参与性：指股票持有人有权参与公司重大决策，有作为股东出席股东大会、行使对公司经营决策的参与权 选择题：对股票流动性的解释，以下说法不正确的是（ ） A．股票可以通过依法转让变现 B．股票变现的交易成本极小 C．股票持有人可转让股票变现 D．所有股票的流动性程度一样 答案：D 解析：大盘股流动性强于小盘股，上市公司股票流动性强于非上市公司股票，上市公司股票转让可能因市场或监管原因受到限制，因此不同股票有不同程度的流动性 四、衍生产品类证券产品 1、基本概念 是与基础金融产品相对应的一种产品，指建立在基础产品或基础变量之上，价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品 2、衍生产品类证券产品的组成 ①根据基础产品分类，包括：股权类产品的衍生产品、货币衍生产品、利率衍生产品、信用衍生产品、其他衍生产品 ②根据自身交易的方法和特点分类，包括：金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换、结构化金融衍生产品 股权类产品的衍生产品：指以股票或股票指数为基础产品的基础衍生产品，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权及上述合约的混合交易合约 外汇衍生产品：以各种货币作为基础产品，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换及上述合约的混合交易合约 利率衍生产品：以利率或利率的载体为基础产品，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换及上述合约的混合交易合约 信用衍生产品：以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量，用于转移或防范信用风险，发展最为迅速，主要包括信用互换、信用连接票据等 其他衍生产品：在非金融变量基础上开发的衍生产品，如用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等 金融远期合约：指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格（远期价格）在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产（或金融变量）的合约，该合约约定未来交割的资产、交割日期、交割价格、交割数量，主要包括远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约 金融期货：指交易交易双方在金融市场上以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约，是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易，主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种 金融期权：指合约买方向卖方支付一定费用（期权费、期权价格），在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。包括现货期权和期货期权两大类。目前除交易所交易的标准化期权、权证外，存在大量场外交易期权，称为奇异型期权 金融互换：指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。包括货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等 结构化金融衍生产品：在互换、远期、期货、期权的基础上，利用结构化特性，通过相互结合或与基础金融资产结合，开发设计出的具有复杂特性的金融衍生品 3、衍生产品类证券产品的特征 跨期性：衍生产品是约定未来某一时间按一定条件进行交易的或选择是否进行交易的合约 杠杆性：一般只需要支付少量保证金或权利金即可签订大额合约，高杠杆意味着高风险和高收益并存 (责任编辑：admin) |