2018年基金从业《股权投资基金》三色笔记：（10个考点汇总）(2)
时间:2018-03-27 来源:未知 作者:admin 点击:300次
1995年，中共中央、国务院发布《关于加速科学技术进步的决定》，首次提出在全国实施科教兴国战略。 1998年1月，原国家科委牵头原国家计委等七部成立“国家创业投资机制研究小组”，研究推动创业投资发展的政策措施。 二是国家财经部门对产业投资基金的探索。 20世纪90年代国内财经界将创业投资基金称为“产业投资基金”。 1993年8月，原国家体改委和人民银行支持原中国农村发展信托投资公司率先成立淄博乡镇企业投资基金，并在上海证券交易所上市，这是我国第一只公司型创业投资基金。 1996年6月，原国家计委开始系统研究发展“产业投资基金”的有关问题，并推动有关 制度建设。 1998年，民建提交“政协一号提案”《关于加快发展我国风险投资事业的提案》。该提案对于促进社会各界对创业投资的关注和重视，起到了积极作用。 (二)快速发展阶段（2005-2012年） 2005年11月，国家发展改革委等十部颁布《创业投资企业管理暂行办法》。 2007年、2008年和2009年，先后出台了针对公司型创业投资(基金）企业的所得税优惠政策、国务院办公厅关于促进创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见，并推出创业板。《创业投资企业管理暂行办法》及三大配套性政策措施的出台，极大地促进了创业投资基金的发展。 2007年，受美国主要大型并购基金管理机构脱离美国创业投资协会并发起设立美国股权投资协会等事件影响，“股权投资基金”的概念在我国很快流行开来。 2007年6月，新修订的《中华人民共和国合伙企业法》以下简称《合伙企业法》）开始实施，各级地方政府鼓励设立合伙型股权投资基金，因此各类“股权投资基金”迅速发展起来。 2011年11月发布《关于促进股权投资企业规范发展的通知》。 （三）统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今） 2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》,明确由中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）统一行使股权投资基金监管职责。 2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》,对包括创业投资基金、并购投资基金等在内的私募类股权投资资金以及私募类证券投资基金和其他私募投资基金实行统一监管。 2014年年初开始，中国证券投资基金业协会对包括股权投资基金管理人在内的私募基金管理人进行登记，对其所管理的基金进行备案，并陆续发布相关自律规则，对包括股权投资基金在内的各类私募基金实施行业自律。 考点五：我国股权投资基金行业发展现状【了解】 经过多年探索，我国股权投资基金行业获得了长足的发展，主要体现为三个方面。 一是市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场。 二是市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导。 三是有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。 第三节股权投资基金的基本运作模式 考点一：股权投资基金运作流程【掌握】 股权投资基金运作流程是其实现资本增值的全过程。 从资本流动的角度出发,资本先是从投资者流向股权投资基金，经过基金管理人的投资决策再流人被投资企业。在投资之后的阶段，基金管理人通常会以各种方式参与被投资企业的管理，待企业经过一定时期的发展之后，选择合适的时机再从被投资企业退出，进行下一轮 资本流动循环。 资本流动相对应的股权投资基金运作的四个阶段是募集、投资、管理和退出。  考点二：基金规模及出资方式【理解】 基金规模是基金计划及实际募集的投资资本额度。计划募资规模是指基金合同约定的基金总体计划募资规模，实际募资规模是指截至某一时点基金实际募集到位的资本规模。与一般企业不同，股权投资基金通常要求全部用货币资金出资，一般不接受实物资产、无形资产等非货币资金出资。 根据基金合同的约定，投资者可以一次或分数次完成其在股权投资基金中的出资的义务，在股权投资基金实务运作中，更多地实行承诺出资制，即投资者承诺向基金出资的总规模，并按合同约定的期限或条件分数次完成其出资行为。 (责任编辑：admin) |