证券交易三种市场机制：报价驱动、指令驱动和经纪人市场（最新发布）
时间:2020-02-18 来源:网络整理 作者:佚名 点击:300次
本节主要内容可以整理成两个表格来理解，证券交易三种市场机制分别是什么，他们之间有什么区别？ 一、市场交易三种机制 市场机制 主要考点报价驱动 又被称为做市商制度（柜台交易），做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资凡人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方直接与做市商交易。做市商为市场提供了流动性。 做市商利润：来自买卖差价 做市商分类： ①特定做市商——一只证券只由某个特定的做市商负责交易； ②多元做市商——每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易，避免垄断 指令驱动 买家下达购买指令（购买数量、相应价格），买房下达卖出指令，满足成交条件的成功交易。 成交程序：交易主向经纪人下达指令→经纪人汇聚指令至交易系统→交易系统根据已经设定好的规则进行撮合。 成交原则： ①价格优先：高买入优先与低买入价，低卖出加有限与高卖出价 ②时间优先：“先到先得”，买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。 交易指令分类： ①市价指令：以即时的市场价格进行证券交易 ②随价指令：随价指令可使投资者在价格变化之前采取措施，当证券价格变动时，可以设定在某一价格买入或卖出证券。包括限价指令和止损指令 经纪人市场 经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。经纪人可以根据自己客户的指令来寻找相应的交易者，也可以依靠自身的信息资源来寻觅买家和卖家，以此促成交易，赚取佣金。 二、做市商与经纪人区别 区别 做市商 经纪人市场角色 参与交易 执行指令 利润来源 买卖差价 佣金 对市场流动性的贡献 流动性的主要提供者和维持者 不提供流动性，只执行交易指令 例题：假设某股票最高价格为20元，某投资者下达一项指令，当股票价格跌破18元时，全部卖出所持股票。该投资者下达的指令类型是()。 A. 限价买入指令 B. 止损买入指令 C. 止损卖出指令 D. 限价卖出指令 【答案】C 【参考解析】当投资者持有某股票并预期未来股票价格有下跌趋势，此时可以下达止损卖出指令，即当该股票价格达到或低于目标价格时，及时卖出所持股票，防止损失进一步增大，故本题选择C。 基金从业报名已经开始，教材这么厚该怎么学？去年发布了新大纲，3月初《证券法》正式实施，备考用什么教材？听说考试题量很大，复习该从何入手？新手小白初次考证如何轻松上岸，看看老师怎么说：基金从业考情分析及高效通关指导>> (责任编辑：admin) |