2018基金从业资格证券投资基金基础知识考点讲义第六章汇总
时间:2017-10-28 来源:未知 作者:admin 点击:300次
| 基金从业资格 证券投资基金基础知识 第六章 投资管理基础 第一节 财务报表 财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表，另外还包括所有者权益变动表。根据三大财务报表的信息，投资者可以了解企业财务状况、计算财务比率和分析企业的营运状况、价值和风险特征。 一、资产负债表 资产负债表称为企业的“第一会计报表”。资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或年末。资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况，是企业经营管理活动结果的集中体现。通过分析企业的资产负债表，能够揭示出企业资产要素的信息、长期或短期偿还债务能力、资本结构是否合理、企业经营稳健与否或经营风险的大小以及股东权益结构状况等。 按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为： 资产=负债+所有者权益 资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。负债表示企业所应支付的所有债务。所有者权益包括以下四部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转人等。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。 资产负债表通常有以下四方面的基本作用： （1）资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。 （2）资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。 （3）资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力、是否存在财务困难以及违约风险等。 （4）资产负债表可以为收益把关。 二、利润表 利润表（income statement），也称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。利润表是一个动态报告，反映企业在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。 利润表由三个主要部分构成：第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。 在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润（earnings before interest and tax，EBIT）减去利息费用和税费。 三、现金流量表 现金流量表（cash flow statement）也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形。该表不是以权责发生制为基础编制的，而是收付实现制（实际现金流量和现金流出）为基础编制的。 现金流量表的作用包括反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因；通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。 现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量（CFO）、投资活动产生的现金流量（CFI）和筹资（也称融资）活动产生的现金流量（CFF ） 三部分现金流加总则得到净现金流（net cash flow，NCF），其公式为： NCF=CFO+CFI+CFF 第二节 财务报表分析 一、财务报表分析概述 财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。 二、财务比率分析 （一）流动性比率 流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率，企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等，它们能够在短期内快速变现，因而流动性很强。流动负债是指企业要在一年或一个营业周期内偿付的各类短期债务，包括短期借款、应付票据、应付账款等。流动资产和流动负债的一个共同特征是由于存续期较短，它们的市场价值与账面价值通常较接近。 常用的流动性比率主要有流动比率和速动比率两种。 1．流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 2．速动比率 速动比率=流动资产-存货/流动负债 速动比率总是不会大于流动比率的 （二）财务杠杆比率 与流动性比率一样，财务杠杆比率同样是分析企业偿债能力的风险指标。不同的是，财务杠杆比率衡量的是企业长期偿债能力。 1．资产负债率 资产负债率是负债总额（包括短期负债和长期负债）占总资产的比例，即： 资产负债率=负债总额/资产总额 2．权益乘数和负债权益比 权益乘数=资产总额/所有者权益总额 负债权益比=负债总额/所有者权益总额 3．利息倍数 利息倍数=EBIT/利息 式中：EBIT是息税前利润。 （三）营运效率比率 1．存货周转率 存货周转率=年销售成本/年均存货 在计算存货周转率时，代入计算的年均存货通常是指年内期初存货和期末存货的算术平均数。例如，假设企业年初存货是20 000元，年末存货是5 000元，那么年均存货就是（20 000+5 000）／2=12 500（元）。 利用存货周转率，可以很快算出存货周转一次平均要花多长时间，这就是存货周转天数，其公式为： 存货周转天数=365天/存货周转率 例如，如果一家企业的存货周转率是4，这意味着这家企业平均只要花92（365／4）天就能将库存的存货全部销售出去。 2．应收账款周转率 应收账款周转率=销售收入/年均应收帐款 3．总资产周转率 总资产周转率=年销售收入/年均总资产 （四）盈利能力比率 1．销售利润率 销售利润率=净利润总额/销售收入总额 2．资产收益率 资产收益率=净利润总额/总资产总额 (责任编辑：admin) |