证券分析师胜任能力（发布证券研究报告）真题汇总第九章：固定收益证券(2)
时间:2018-06-25 来源:未知 作者:admin 点击:300次
B．它度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比 C．它能反映每单位投资能够获得的债券年利息收益 D．它能反映每单位投资的资本损益 答案：D 解析：当期收益率度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，但不反映每单位投资的资本损益。 12．与到期收益率相比，持有期收益率的区别在于（ ）。 A．期末通常采取一次还本付息的偿还方式 B．期末通常采取分期付息、到期还本的偿还方式 C．最后一笔现金流是债券的卖出价格 D．最后一笔现金流是债券的到期偿还金额 答案：C 解析：持有期收益率是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益率，它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额。 13．以下哪项不是市场预期理论的观点?（ ） A．利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期 B．如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势 C．投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物 D．市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分 答案：C 解析：市场预期理论认为长期债券是一组短期债券的理想替代物；而投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物是流动性偏好理论的基本观点。 14．根据流动性偏好理论，如果在未来10年中预期利率水平上升的年份有5年，预期利率水平下降的年份也是5年，则利率期限结构上升与期限结构下降情况的关系是（ ）。 A．利率期限结构上升的情况多于下降的情况 B．利率期限结构上升的情况少于下降的情况 C．利率期限结构上升的情况等于下降的情况 D．无法判断 答案：A 解析：根据流动性偏好理论，在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下，期限结构上升的情况要多于期限结构下降的情况。 15．某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（ ）元。 A．925.6 B．1000 C．1218 40 D．1260 答案：C 解析：该债券的终值：  式中：PV为本金（现值），i为每期利率，n为期数，m为年付息次数。 组合选择题 二、组合型选择题(以下备选项中只有一项最符合题目要求) 16．债券的利率期限结构主要包括（ ）收益率曲线。 Ⅰ．反向 Ⅱ．水平 Ⅲ．正向 Ⅳ．拱形 A．I、Ⅱ、Ⅲ B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C．I、Ⅲ、Ⅳ D．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 答案：D 解析：债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系，主要包括四类收益率曲线：反向、水平、正向和拱形。 17．关于贴现债券，下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ．在票面上不规定利率 Ⅱ．属于折价方式发行的债券 Ⅲ．在发行时将利息预先扣除 Ⅳ．在债券发行后才按期支付利息 A．I、Ⅳ B．I、Ⅱ、Ⅲ C．Ⅱ、Ⅲ D．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 答案：B 解析：贴现债券又称为“贴水债券”，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率以低于票面金额的价格发行的债券，债券发行价与票面金额之间的差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本息。 18．通过对上市公司的负债比率分析，（ ）。 Ⅰ．财务管理者可以获得公司的资产负债率是否合理的信息 Ⅱ．经营者可以获得公司再次借贷难易程度的信息 Ⅲ．投资者可以获得上市公司股价未来确定走势的信息 Ⅳ．债权人可以获得其贷给公司的款项是否安全的信息 A．Ⅲ、IV B．I、Ⅱ、IV C．Ⅱ、Ⅲ、IV D．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 答案：B 解析：负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。有形资产净值债务率谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。已获利息倍数指标反映公司经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。 (责任编辑：admin) |