2019年证券从业资格《金融市场基础知识》要点：英国的金融市场（最新发布）
时间:2019-10-23 来源:网络整理 作者:网络 点击:300次
【摘要】编辑整理发布“2019年证券从业资格《金融市场基础知识》要点：英国的金融市场”的新闻，为考生发布证券从业资格考试的相关考试重点等复习资料，希望大家认真学习和复习，预祝考生都能顺利通过考试。 目前，英国是全球最大的金融服务出口国，2016 年英国金融服务净顺差 770 亿美元，比排名第二位的美国(410 亿美元)和排名第三位的瑞士(220 亿美元)之和还要高。 (一)伦敦外汇市场 1.地位：伦敦外汇市场是全球最大的外汇批发市场。由于英镑在国际货币体系中居主导地位，在第二次世界大战之前，伦敦就已经是全球最重要的外汇交易中心。 2.交易形式：没有固定的交易场所，通过现代化电子通信系统完成交易。 3.特点： (1)以外币交易为主 (2)以非居民交易为主(反映出伦敦外汇市场的高度国际化) (3)以金融机构批发性交易为主(以大型跨国银行为主) (4)以外汇衍生品交易为主 (5)交易时段桥接美洲和亚太大陆(外汇市场是一个 24 小时运行的全球化市场) (二)伦敦银行间资金市场与 LIBOR 1.同业拆借利率 为平衡资金头寸而进行同业拆借是商业银行及其他金融机构的日常惯例，银行间同业拆借利率是银行间无担保短期借贷适用的利率，是金融机构确定资金成本的重要参考指标。金融机构往往会在此基础上加减一定的百分点，产生不同金融产品的利率定价。 2.世界主要拆借利率 上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)、中国香港银行间同业拆借利率(HIBOR)、欧元区同业拆借利率(EURIBOR)、东京银行间同业拆借利率(TIBOR)都是区域内短期资金市场的重要基准指标。 伦敦因聚集了全球主要金融机构，金融机构之间资金往来频率高、金额庞大，成为全球短期资金运动的策源地。与此相伴随，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)成为全球金融业最重要的短期资金成本基准(Benchmark)，目前仍是国际利率水平最重要的反映指标和金融工具定价最常用的参考利率。 (三)英国的股票市场 1.伦敦交易所的层次划分 层次 内容 主板市场(Main Market) 监管最为严格。 主板上市分为高级上市(Premium)、标准上市(Standard)和高成长板块上市(High Growth Segment，HGS)三类。 另类投资市场(AIM) 上市条件较主板市场宽松，适合规模比较小的成长型公司进行上市融资。 专业证券市场(PSM) 专业证券市场针对专业投资者或机构投资者设立，2005 年 7 月开业，上市品种分存托凭证(DRs)和专家债务证券(Specialist DebtSecurity)两类。 【小贴士 1】存托凭证：一定数量公司股票的可转让凭证，可以独立于基础股票单独上市和交易。通常由托管银行以美元面额发行。 【小贴士 2】专家债务证券：种类较多，常见的包括欧洲债券、信用连结票据、资产支持证券、高收益债券、可转换债券、可交换债券等。 专业基金市场(SFS) 专业基金市场为各类封闭式投资基金提供上市渠道，上市规则执行欧盟标准，由交易所监管。 精英项目(Elite) 精英项目实际上与资本市场无直接关系，是一个初创企业培育项目。该项目在初创企业与商学院、潜在投资者、各类顾问之间建立联系，帮助这些企业成长壮大，并最终成为上市公司。 2.伦敦证券交易所的交易系统 伦敦证券交易所二级市场存在多套交易系统，交易机制也不尽相同。 系统 内容 SETS 系统(证券交易所电子化交易系统) 1.地位：于 1997 年 11 月 20 日启用，是目前伦敦证券交易所的电子指令簿旗舰系统。 2.适用对象：富时 100 指数成分股、富时 250 指数成分股、富时小盘股指数成分股、交易所交易基金、交易所交易结构化产品及部分流动性较高的二板市场股票、爱尔兰和伦敦注册的标准上市股票通过该系统进行交易。 3.特点：SETS 系统同时支持匿名报单自动配对成交和做市商报价，因此混合了指令驱动与报价驱动两种交易方式的特点。 4.交易要求： (1)在 SETS 系统交易的证券必须至少拥有 1 个做市商，做市商需要提供至少 1 个交易市场规模(通常为 2 500 英镑)的双边报价以维持流动性。 (责任编辑：admin) |