考呗网：一起考呗移动版

导读：证券从业资格考试看书不懂？做题不会？233小编王佳荣老师讲解考试重点，浓缩精华考点，直击命题核心，免费试听王佳荣老师精讲班课程>>

证券免费题库：真题实战演练，必考点 相似题>>下载233小编证券从业APP

2018年金融市场基础知识第五章考点：可转换公司债券与可交换公司债券

可交换公司债券与可转换公司债券的不同之处是：

第一，发债主体和偿债主体不同，前者是上市公司的股东，通常是大股东，后者是上市公司本身；

第二，适用的法规不同，在我国发行可交换公司债券的适用法规是《公司债券发行试点办法》，可转换公司债券的适用法规是《上市公司证券发行管理办法》，前者侧重于债券融资，后者更接近于股权融资；

第三，发行目的不同，前者的发行目的包括投资退出、市值管理、资产流动性管理等，不一定要用于投资项目，后者和其他债券的发债目的一般是将募集资金用于投资项目；

第四，所换股份的来源不同，前者是发行人持有的其他公司的股份，后者是发行人未来发行的新股；

第五，股权稀释效应不同，前者换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也不会摊薄每股收益，后者会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益；

第六，交割方式不同，前者在国外有股票、现金和混合3种交割方式，后者一般采用股票交割；

第七，条款设置不同，前者一般不设置转股价向下修正条款，后者一般附有转股价向下修正条款。

高频考点

下列关于可交换债券与可转换债券区别的叙述中，正确的是( )。

I 发债主体和偿债主体不同

II 发行目的不同

III 交割方式不同

IV 所换股份的来源相同

A：I、II

B： III 、IV

C：I、II 、III、IV

D：I、II 、III

答案：D

解题思路：交换公司债券与可转换公司债券的不同之处有：（1）发债主体和偿债主体不同。（2）适用的法规不同。（3）发行目的不同。（4）所换股份的来源不同。（5）股权稀释效应不同。（6）交割方式不同。（7）条款设置不同。

推荐阅读：金融市场基础知识三色笔记 证券市场基本法律法规三色笔记

2018证券从业取证班解密机考原题，零基础签约通关，报课送教辅+VIP题库+三色笔记，立即查看>>【试听考点讲解>>】【下载APP掌上刷题>>】