2018证券投资顾问高频考点精华讲义：第2章基本理论(11)
时间:2017-09-29 来源:未知 作者:admin 点击:300次
①缺乏完整的、统一的、能够对所有可能选择进行排序的效用函数，人们的“偏好”经常发生颠倒，只能找出所有备用选择的一部分而不是全部。 ②人们对选择后果，不确定未来事件的概率也无从估计并使之保持一致性。 十三、强式有效、弱式有效、半强式有效的基本特征 （1）在弱式有效市场上，证券的价格充分反映了过去的价格和交易信息，即历史信息； （2）在半强式有效市场上，证券的价格反映了包括历史信息在内的所有公开发表的信息，即公开可得信息； （3）在强式有效市场上，证券的价格反映了与证券相关的所有公开的和不公开的信息。 十四、有效市场假说在证券投资中的应用 1．高度有效的市场 所有投资者都不可能获得超额收益。此时投资策略是：与市场同步，取得和市场一致的投资收益。具体做法是：按照市场综合价格指数组织投资。 2．弱式有效的市场 提前掌握大量消息或内部消息的投资者就可以比其他投资者更准确地识别证券的价值。此时的策略是：设法得到第一手的有效信息，确定价格被高估或者低估的证券，并作卖出或者买进的处理。但对任何投资者而言，无论他们借助何种分析工具，都无法就历史信息赚取超常收益。 【习题21】有效市场假说是（ ）证券投资策略的理论依据。 A．交易型 B．被动型 C．积极型 D．投资组合保险 答案：B 【习题22】下列关于有效市场理论的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ．如果有效市场理论成立，则应采取积极的投资管理策略，从相关信息中获利 Ⅱ．有效市场理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应，而新信息是不可预测的，因此，股票价格的变化也就不可预测 Ⅲ．如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略，积极的投资管理策略只是浪费时间和精力 Ⅳ．有效市场理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应，因此，股票价格的变化也可以预测 A．Ⅰ、Ⅳ B．Ⅱ、Ⅲ C．Ⅰ、Ⅱ D．Ⅲ、Ⅳ 答案：B (责任编辑：admin) |