证券投资分析顾问精华考点讲义：投资分析（16-22考点）
时间:2017-02-09 来源:未知 作者:admin 点击:300次
第二节 技术分析
1 技术分析的基本假设：1）市场行为涵盖一切信息。2）证券价格沿趋势运动。3）历史会重演。
2 支撑线和压力线的确认和修正：通常认为一个支撑线和压力线具体以下
1）股价在这个区域停留时间的长短。
2）股价在这个区域伴随成交量的大小。
3）这个支持区域或压力区域发生时间距离当前时间的远近，股价停留时间越长，离现在越近，伴随的成交
量越大，则这个支持或压力对当前影响力越大。反之越小。
3 移动平均数（MA)
1）根据不同处理数据方法，移动平均数可分为算数移动平均数，指数平滑移动平均数，加权移动平均数。
2）MA 的特点：①追踪趋势。②滞后性，③稳定性。④助长助跌。⑤支撑线和压力线的特征。
3）MA 的应用法则----葛兰威尔法则（葛氏法则）
葛氏法则没有明确指出股价距平均线多远才可以买进卖出，这可以用乖离率指数弥补。
4）金叉和死叉。
若现在价位大于长期与短期 MA，短期 MA 向上突破长期 MA，为金叉买进
若现在价位小于长期与短期 MA，短期 MA 向下突破长期 MA.,为死叉卖出
5）实际工作中，短 10MA.中 50MA,长 250MA.结合起来使用。
①方向一致情况：空头市场，股价长期下跌，分别是股价，10 日，50 日，250 日依次排列，若价格反升，
股价开始回升，10 日线最先上升，然后 50 日上升，250 日上升后，则是股市基本趋势转变，标准多头市
场来临。
②方向不一致时，当股价和短期均线相机跌破中期均线，且当中期均线亦出现向下反转迹象，说明上升趋
势改变。只有当股价和短期均线均回到均线之上，且中期均线向上反转迹象，说明趋势改变。
4 相对强弱指标（RSI)
（一）相对强弱指标 RSI 是根据股票市场上供求关系平衡的原理，通过比较一段时期内单个股票价格的涨
跌的幅度或整个市场的指数的涨跌的大小来分析判断市场上多空双方买卖力量的强弱程度，从而做出未来
市场走势，相对强弱指标又叫相对力度指标，RSI 根据特点时期的股价变动情况估计价格未来变动方向，
（二）RSI 的应用法则
①股票越活跃，RSI 所达到的高度越高，分界线离 50 应该越远，参数越大，分界线离 50 越近。
②两条或多条 RSI 曲线联合使用：参数小的 RSI 为短期 RSI，参数大的 RSI 为长期 RSI，两条或多条 RSI
使用和两条均线是一致的，若短期 RSI＞长期 RSI，则属于多头市场，若短期 RSI 小于长期 RSI，为空头
市场。
③从 RSI 曲线形状判断，RSI 在较高或较低的位置形成头肩底顶或多重底顶是采取行动的信号，这些形态
一定要出现在较高位置和较低位置，离 50 越远，结论越可靠。
④从 RSI 与股价的背离方面判断：RSI 处于高位，形成一峰比一峰低的两个峰，则为顶背离，是较强烈的
卖出信号，否则是底背离。RSI 在低位形成两个抬高的谷底，而股票还在下降，可以作为买入信号。
5 移动平均值被离职表（MACD)
指数平滑异同移动平均线是指利用快速移动平均线和慢速移动平均线，在涨势或跌势趋缓时两线接近交叉，
而一段上涨或下跌的行情中两线之间的差距拉大的特征，通过双重平滑运算判断买卖时机。
MACD 包括正负差（DIF)和异同平均数（DEA）两部分，DIF 是核心，DEA 是辅助。
MACD 的应用法则：以 DIF 和 DEA 的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。其应用法则如下：
1、DIF 和 DEA 均为正值时，属多头市场。DIF 向上突破 DEA 是买入信号;DIF 向下跌破 DEA 只能认为是
回落，做获利了结。
2、DIF 和 DEA 均为负值时，属空头市场。DIF 向下突破 DEA 是卖出信号;DIF 向上突破 DEA 只能认为是
反弹，做暂时补空。
3、当 DIF 向下跌破 0 轴线时，此为卖出信号，即 12 日 EMA 与 26 日 EMA 发生死亡交叉;当 DIF 上穿 0
轴线时，为买入信号，即 12 日 EMA 与 26 日 EMA 发生黄金交叉。
指标背离原则
若 DIF 走向和股价走向相背离，则可以采取行动信号。
①当股价走势出现 2-3 个近期低点，但 DIF(DAE)并不配合出现新低，是买入信号。
②当股价走势出现 2-3 个近期高点，但 DIF(DEA)并不配合出现新高，是卖出信号。
MACD 具有去除移动平均线频繁出现买入或卖出的信号，避免一部分假信号的优点。MACD 具有在股市没
有明显趋势的盘整时，失误较多，对未来股价上升或下降难以提供建议。
6 道氏理论
一、形成过程：该理论的创始人是美国人 查尔斯?亨利?道。为了反映市场总体趋势，他与爱德华?琼斯创
立了著名的道-琼斯平均指数。
二、主要原理：道氏理论的 6 个主要原理：
1.市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为（对证券市场最大贡献，认为收盘价最重要）。
2.市场波动具有某种趋势。三种趋势：主要趋势(1 年或 1 年以上)、次要趋势(3 周～3 月)、短暂趋势(不超
过 3 周)。
3.主要趋势有三个阶段。第一个阶段为累积阶段;第二个阶段为上涨阶段;第三个阶段为市场价格达到顶峰后
出现的又一个累积期。
4.两种平均价格指数必须相互加强。(工业平均指数和运输业指数必须在同一方向上运行)
5.趋势必须得到交易量的确认。
6.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。(趋势分析的基础，但是不易确定趋势的反转）
三、道氏理论的应用及应注意的问题
第一个不足是道氏理论对大的形势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小的波动则显得有些无
能为力。另一个不足是它的可操作性较，信号太迟，本身也有缺陷。
7 波浪理论
(一)波浪理论的形成过程及其基本思想
1．波浪理论的形成过程波浪理论的全称是艾略特波浪理论，波浪理论以周期为基础。
2．波浪理论的基本思想：艾略特认为，由于证券市场是经济的晴雨表，而经济发展具有周期性，所以
股价的上涨和下跌也应该遵循周期发展的规律。不过股价波动的周期规律比经济发展的周期要复杂得多。
每个周期都是由上升(或下降)的五个过程和下降(或上升)的三个过程组成。艾略特不仅找到了股价移动的规
律，而且还找到了股价移动发生的时间和位置，这是波浪理论较之于道氏理论更为优越的地方。
(二)波浪理论的主要原理
1．波浪理论考虑的因素：波浪理论考虑的因素有三个方面：
(1)股价走势所形成的形态；(2)股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置；(3)完成某个形态所经历的
时间长短。简单地概括为：形态、比例和时间。
2．波浪理论价格走势的基本形态结构
艾略特认为证券市场应该遵循一定的周期，周而复始地向前发展。股价的上下波动也是按照某种规律
进行的。通过多年的实践，艾略特发现每一个周期(无论是上升还是下降)可以分成八个小的过程，这八个
小过程一结束，一次大的行动就结束了，紧接着的是另一次大的行动。
(三)波浪理论的应用及其应注意的问题
首先要明确当前所处的位置。要认真准确地识别 3 浪结构和 5 浪结构。
应用上的困难，即学习和掌握上的困难。
面对同一个形态，不同人数发不同，但都有道理。
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