2018证券从业资格金融市场基础知识超纲考点汇总(3)
时间:2018-01-25 来源:未知 作者:admin 点击:300次
社会保障基金由全国社会保障基金理事会进行管理。 八、社会责任投资 社会责任投资（SociallyResponsibleInvesting，简称SRI）社会责任投资是一种特别的投资理念，即在选择投资的企业时不仅关注其财务、业绩方面的表现，同时关注企业社会责任的履行，在传统的选股模式上增加了企业环境保护、社会道德以及公共利益等方面的考量，是一种更全面的考察企业的投资方式。 当代西方社会责任投资起缘于政治萧条的二十世纪六、七十年代，而后接连发生的工业灾害、核电站泄漏、油轮泄油以及日益严重的环境问题，促使越来越多的投资者把社会责任融入到投资决策中。 社会责任投资包括三种投资方法：筛选、股东倡导和社区投资，其中，筛选是最重要的投资方法。早些时间，主要是运用规避筛选法，规避那些具有较差劳工和人权问题，或者在内战、恐怖主义、流行疾病频繁的商业环境中运作的公司。如今，新的积极筛选法陆续涌现。运用积极筛选原则，投资者可以积极地寻求社会、环境记录较好、企业治理优良的公司。 社会责任投资者包括个人、企业、学校、医院、基金会、养老退休基金、宗教团体及非营利组织机构等，希望在获取财务目标的同时，又可以创造一个更美好、公平及可持续发展的经济社会。在这些目标的指引下，社会责任投资可分为三类投资策略：筛选（Screening）、股东主张（Shareholder Advocacy）和社区投资（Community Investing）。 社会责任投资筛选策略 筛选策略分为正面筛选（Positive Screening）和负面筛选（Negative Screening）两种。 1）正面筛选是指社会责任投资者在选择基金产品时，希望该基金是只投资于对社会有正面贡献的公司，例如该基金只购买重视劳工关系、环境保护、产品安全品质及人权的公司股票。 2）负面筛选则是该基金避免投资于对社会造成伤害的公司，如烟草公司、从事赌博事业的公司、生产大规模杀伤性武器的公司等。以美国为例，最常被基金筛选掉的公司前五类包括烟草公司、生产酒类的公司、不重视劳工关系的公司、不重视环保的公司及从事赌博行业的公司等。而重视人权、平等雇用机会、重视环保的公司，往往受到青睐。近年来由于公司丑闻层出不穷，公司治理、董事会组成及信息的揭露度也逐渐成为新的筛选标准。 这些从事社会责任投资的基金，又称为伦理基金（Ethical Funds），可分为两种，一种是私募性质的，是由私人或投资机构，按照自身设定的社会环境筛选标准所成立的基金，其投资人包括宗教团体、政府机构、工会、基金会等。另一种是公募基金，投资对象为一般大众及机构投资人。 在美国，超过九成以上的伦理基金是私募性质，目前其伦理基金总资产超过2.14兆美元，公募伦理基金数已超过200多家。 社会责任投资股东主张 股东主张是指参予社会责任投资的投资者充分发挥其股东的权利，与公司交涉谈判，必要时采取行动，影响并纠正公司的行为，以达成公司治理、社会责任更完善的成果。公司治理方面是着重在公司的信任投票、董事会组成、董监事酬劳、遣散费用、股票选择权激励机制、公司重组等。而公司社会责任包括公司重要信息揭露，公司对环保、劳工、种族、健康与安全等政策对社会的责任。投资者可以采取与其所投资公司的管理层对话、信件沟通、提起股东决议案，乃至于用搜购委托书表决的方式，来改变公司的决策。 近年来，股东主张有同时重视公司治理及公司社会责任的双目标趋势，“可持续发展的公司治理”越来越成为新的股东主张的焦点。另外，基金、基金会及银行等社会投资机构投资人，在股东主张方面扮演越来越活跃的角色。 社会责任投资社区投资 社区投资是指来自社会责任投资的资金主要投资于传统金融服务难以覆盖的社区。例如提供金融服务给低收入户，提供资金给中小企业、给重要的社区服务如孩童照料、平价住房及医疗照顾等。资金基本上投资以下四种社区发展机构：社区发展银行、社区发展贷款基金、社区发展信用合作社及社区发展风险投资基金。投资者可以购买特别专注投资此四类社区发展机构的社会投资基金，来达成其社会责任的目的。 中国作为亚洲最大的发展中国家，随着经济发展与环境、资源的矛盾日益凸现，社会责任的履行日益成为优秀企业关注的焦点，公众对于社会责任的关注也不断升温，国内企业社会责任的研究和宣传越来越多。2006年，深交所发布了《上市公司社会责任指引》。2007年，有20多家上市公司根据《指引》自愿性地发布了社会责任报告，深圳证券信息公司也于2007年12月与泰达股份联合推出了国内资本市场第一只社会责任型投资指数———泰达环保指数。 (责任编辑：admin) |