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　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 有效年利率EAR的计算公式为：EAR=(1+r/m)m-1。年金现值的计算公式为:PV=C×[1-1/(1+r)t]。甲银行：贷款的有效年利率EAR=(1+12%/12)12-1=12.68%。甲银行每月还款：300 000=C/0.01×1–1/(1+0.01)240。解得，C=3 303(元)。乙银行：贷款的有效年利率EAR=(1+12%/2)2-1=12.36%。根据：1+EAR=(1+月利率)12，解得乙银行月利率为0.975 9%。乙银行：每月还款：300 000=C/0.975 9%×1-1/(1+0.975 9%)240。可得C=3 243(元)。

　　第20题

　　下列关于有效市场理论的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益

　　Ⅱ.只要证券价格充分反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就被称为有效市场

　　Ⅲ.在有效率的市场中，“公平原则”得以充分体现

　　Ⅳ.在有效率的市场中，资源配置更为合理和有效

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 有效市场假说理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上随即被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。第21题

　　若年利率均为10%，下列关于货币时间价值的计算中，正确的有()。

　　Ⅰ.张某于2006年年初在银行存入50 000元，单利计息，则2009年年初的终值为65 000元

　　Ⅱ.王某从2006年起连续三年每年年末在银行存入10 000元，单利计息，那么在2006年年初，三年存款的现值之和为25 117元

　　Ⅲ.张某2006年年初在银行存入50 000元，复利计息，2009年年初的终值为66 550元

　　Ⅳ.李某2008年年末在银行存入30 000元，复利计息，在2006年年初的现值为22 539元

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 选项Ⅰ，2009年年初终值=50 000×(1+10%×3)=65 000(元)。选项Ⅱ，由于要求使用单利计息，计算如下：2006年年初的现值=10 000/(1+10%)+10 000/(1+10%×2)+10 000/(1+10%×3)=25 117(元)。选项Ⅲ，2009年年初的终值=50 000×(1+10%)3=66 550(元)。选项Ⅳ，2006年年初的现值=30 000/(1+10%)3=22 539(元)。

　　第22题

　　在前景理论中，价值函数的特征包括()。

　　Ⅰ.大多数人在面临获得时是风险规避的

　　Ⅱ.大多数人在面临损失时是风险偏爱的

　　Ⅲ.人们对损失比对获得更敏感

　　Ⅳ.人们对概率的评价上存在“确定性效应”

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 价值函数是经验型的，它有三个特征：(1)大多数人在面临获得时是风险规避的。(2)大多数人在面临损失时是风险偏爱的。(3)人们对损失比对获得更敏感。

　　第23题 (责任编辑：admin)