2017期货从业《基础知识》考点训练及答案第五章：考点3期货套利的基本策略(4)
时间:2017-06-10 来源:未知 作者:admin 点击:300次
| 三、判断题 1．【答案】B。解析：跨期套利可以买入相同交易所的同一期货品种的不同交割月份的期货合约。故本题答案为B。 2．【答案】B。解析：跨期套利与现货市场价格无关，只与期货可能发生的升水和贴水有关。故本题答案为B。 3．【答案】A。解析：买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大．我们称这种套利为牛市套利。故本题答案为A。 4．【答案】A。解析：牛市套利对可存储且作物年度相同的商品较为有效。故本题答案为A。5．【答案】A。解析：牛市套利对可存储且作物年度相同的商品较为有效，生猪、活牛不适合牛市套利。故本题答案为A。 6．【答案】A。解析：在正向市场进行牛市套利，只要两个月份合约的价差趋于缩小，交易者就可以实现盈利，而与期货价格的涨跌无关。故本题答案为A。 7．【答案】A。解析：在反市场进行牛市套利，只要两个月份合约的价差趋于扩大，交易者就可以实现盈利，而与期货价格的涨跌无关。故本题答案为A。 8．【答案】A。解析：在正向市场进行牛市套利，损失相对有限而获利的潜力巨大。故本题答案为A。 9．【答案】A。解析：进行熊市套利时，当较近月份合约价格已经相当低时，以至于不可能进一步偏离较远月份合约时．进行熊市套利很难获利。故本题答案为A。 10．【答案】B。解析：正向市场中进行熊市套利交易，只有价差扩大才能盈利。故本题答案为B。 11．【答案】A。解析：反向市场中进行熊市套利交易，只有价差缩小才能盈利。故本题答案为A。 12．【答案】A。解析：蝶式套利由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。故本题答案为A。 13．【答案】B。解析：蝶式套利的具体操作手法是：买入(卖出)较近月份合约，同时卖出(买入)居中月份合约，并买入(卖出)较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。故本题答案为B。 14．【答案】A。解析：蝶式套利和普通套利方式都是在认为同一商品但不同交割月份之间的价差出现了不合理的情况，从而采取交易的。故本题答案为A。 15．【答案】B。解析：蝶式套利与普通跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小。故本题答案为B。 16．【答案】A。解析：跨品种套利包括相关商品之间的套利以及原材料和成品之间的套利。故本题答案为A。 17．【答案】B。解析：能够进行期货交易的两种商品，如果存在相互替代，市场需求会相互影响，可以进行跨品种套利。故本题答案为B。 18．【答案】A。解析：原材料和成品之间的套利是指原材料和它的制成品之间的价格关系进行套利。故本题答案为A。 19．【答案】A。解析：在我国，大豆和豆油、豆粕之间一般存在着“100％大豆=18％豆油+78．5％豆粕+3．5％损耗”的关系。故本题答案为A。 20．【答案】A。解析：大豆加工商通过大豆提油套利可以锁定产成品和原料间的价差，防止市场价格波动带来的损失。故本题答案为A。 21．【答案】A。解析：跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一-2_-％月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。故本题答案为A。 22．【答案】A。解析：跨市套利存在的前提是不同的交易所交易相同或相似的期货商品，并且不同交易所的价格会有一个稳定的差额。故本题答案为A。 23．【答案】A。解析：期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。故本题答案为A。 !!!! 24．【答案】A。解析：对于商品期货来说，由于现货市场缺少做空机制，从而限制了现货市场卖出的操作，因此大部分交易是当价差远远高于持仓费，套利者通过买A．XL货，同时卖出相关期货合约开始的。故本题答案为A。 25．【答案】A。解析：价差套利建仓时的价差计算，须用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。故本题答案为A。 26．【答案】B。解析：当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。故本题答案为B。 四、综合题 1．【答案】C。解析：由于期权到期时标的铜期货价格为3650美元／吨．小于执行价格为3800美元／吨，交易者处于亏损状态，无论标的资产价格上涨或下跌，最大损失都不变．等于权利金50美元／吨。故本题答案为C。 2．1答案】D。解析：期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成"-3日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。大豆的最小变动价为1元／吨，所以下一交易日的涨停板为3110X(1+4％)=3234．4≈3234(元／吨)；跌停板为3110X(1-4％)=2985．6≈2986(元／吨)，D项超出涨停板价格。故本题答案为D。 3．【答案】B。解析：期权到期日时该投资者持有黄金期货多头，到期日黄金期货价格小于360美元／盎司，则该投资者执行看跌期权且手中的看涨期权将不被执行：当到期日黄金期货价格大于360美元／盎司，则该投资者不执行看跌期权而手中的看涨期权将被执行。因此，投资者净收益不变，始终为(360-358)+3．5-4=1．5(美元／盎司)。故本题答案为B。 (责任编辑：admin) |