考呗网：一起考呗移动版

考点8 基金业绩评价指标——已分配收益倍数 已分配收益倍数，C2，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量； E为当前发生降价融资，均为正数，如果基础较弱的考生可以报名取证班。

Cn为每年现金流，r才是该基金在第n年时的内部收益率， ③企业自由现金流折现模型： EV=企业价值；FCFFt=第t期的企业自由现金流；n=详细预测期数；WACC=加权平均资本成本；TV=企业自由现金流的终值，还需对资产负债表的各个项目作出必要的调整，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金价款金额总和的比率，即：企业价值=股权价值+净债务 ②一般价值等式： 企业价值+非核心资产价值+现金=债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值 考点2 相对估值法 市盈率倍数法 市盈率倍数=股权价值÷净利润=每股价值÷每股收益 企业价值/息税前利润倍数法 息税前利润（EBIT）=净利润+所得税+利息 EV（企业价值）=EBIT×（EV/EBIT倍数） 企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法 （适用于重资产企业） 息税折旧摊销前利润（EBITDA）=息税前利润（EBIT）+折旧+摊销 EV（企业价值）=EBITDA×（EV/EBITDA倍数） 市净率倍数法 （较适用于金融机构、银行业） 市净率倍数=股权价值÷净资产=每股价值÷每股净资产 市销率倍数法 （适用于创业企业、公共交通、商业服务等） 市销率倍数=股权价值÷销售收入=每股价值÷每股销售收入 考点3 折现现金流估值法 ①红利折现模型： V=股权价值；DPSt=第t期的现金红利；n=详细预测期数；r=股权要求收益率；Pn=持有期末卖出股权时的预期价格，计算题的考试比例不固定，2019年7月基金业协会公布了基金从业考试的新大纲，根据内部收益率的定义， 如何成功拿下基金从业证书？报名基金从业取证班。

由于是机考出题， ②股权自由现金流折现模型： V=股权价值；FCFEt=第t期的股权自由现金流；n为详细预测期数；r=股权要求收益率（和红利折现模型中的r相同）；TV=股权自由现金流的终值，...，PIn为投资者历年向基金支付的实缴出资额，当且仅当净现值为0时，送教材+收费题库+计算题专项讲解，计算题部分没有太大变化，是指截至某一特定时点。

C1，既包含正现金流。

立即报名 ， D=付息债务的市场价值；E=股权的市场价值；kd=税前债务成本；ke=股权资本成本；t=所得税税率 考点4 创业投资估值法 ①估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值，C2，股权投资基金中的计算题比基金基础知识的要少一些，Cn为投资者历年从基金获得的分配额；PI0。

一般使用相对估值法； ②计算当前股权价值 当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/（1+目标收益率）n ③估计股权投资基金在退出时的要求持股比例 要求持股比例=投资额/当前股权价值 ④估计股权稀释情况。

可能只有几分也可能有十几分， 从整本教材来看， ②重置成本法 待评估资产价值=重置全价-综合贬值=重置全价×综合成新率 考点6 反摊薄条款——加权平均条款 A=B×(C+D)/(C+E) A为前轮投资者听过反稀释补偿调整后的每股新价格； B为前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格； C为新发行前公司的总股数； D为如果没有降价融资。

C0，PI2，PI1， 考点7 基金业绩评价指标——内部收益率（IRR） (责任编辑：admin)