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　　报告期内，银河创新资本积极开展私募股权基金的设立和投资运作工作。报告期内，银河创新资本成功在甘肃省静宁县设立一只专项扶贫基金，基金规模人民币5,000万元，已完成备案并开始投资运作。同时，银河创新资本重点推进现有基金的投资管理和投后退出工作，积极进行大数据领域的私募股权投资布局。

　　2021年挑战与展望

　　2021年，私募股权市场将逐步回暖，具备规模优势的头部机构将成为主要受益者。银河创新资本将致力于打造私募行业领先机构的目标：一方面通过持续拓展客户渠道和多样化的基金模式挖掘新的业务机会，实现管理规模的快速增长；另一方面依托强大的股东背景、客户资源及研究实力，深化内外部协同，提高基金管理水平，打造“银河”品牌。

　　（3）另类资产投资

　　市场环境

　　随着《证券公司另类投资子公司管理规范》、科创板相关制度的实施，券商另类投资子公司的业务模式、投资方向逐渐趋同，并纷纷开始增资拓展股权投资业务。凭借资本金的规模优势，券商（尤其是头部券商）另类投资子公司逐渐成为重要的股权投资机构。

　　经营举措及业绩

　　报告期内，银河源汇积极适应行业发展，聚焦实体经济、高科技实业投资等，加大股权投资力度，股权投资行业涉及先进制造、医疗健康等国家重点支持的实体经济领域。报告期内，银河源汇实现营业收入人民币3.17亿元，较2019年增长82.94%；净利润人民币2.11亿元，较2019年增长100.91%。

　　2021年挑战与展望

　　随着资本市场改革的不断深入及投融资一体化的逐步发展，券商另类投资面临较好的业务机遇。2021年，银河源汇将服务于集团整体战略，继续优化投资布局，重点参与构建“以企业为中心”的投融资业务体系和“以客户为中心”的财富管理业务体系，全面推进业务协同，助力实体经济发展。

　　4.海外业务

　　市场环境

　　报告期内，香港股票市场在经历大幅调整和企稳回升后持续震荡波动。报告期末，香港证券市场市价总值达47.5万亿港元，较2019年末上升24.35%。报告期内，港股交投活跃，2020年平均每日成交金额为1,294.76亿港元，较2019年的871.55亿港元增加48.56%；港股募资大幅增长，2020年集资总额为7,436.54亿港元，同比增长63.71%。报告期内，东南亚地区多个国家股票市场交易量显著增加，新加坡股票市场平均每日成交金额同比增长35%，马来西亚股票市场平均每日成交额同比增长103%，泰国股票市场平均每日成交额同比增长33%。

　　经营举措及业绩

　　报告期内，银河国际控股努力克服新冠疫情及市场波动影响，各项业务保持稳健发展。其中，经纪业务客户数量和交易量均保持增长态势，报告期末于香港联交所市场参与者排名上升至第46；投行业务完成10单香港联交所主板上市承销及11单债券承销项目。银河国际控股逐步拓宽多元化业务收入来源，跨境业务实现快速增长，跨境收益互换合约规模增长49倍，报告期末增长至27.85亿港元。报告期内，银河国际控股实现营业收入（合并口径）人民币16.18亿元，净利润人民币1.98亿元，分别较2019年增长50.24%和426.29%。

　　报告期内，银河-联昌证券国际私人有限公司（银河国际控股子公司，简称“银河-联昌证券”）、银河-联昌控股私人有限公司（银河国际控股合营公司，简称“银河-联昌控股”）继续保持其在东南亚地区股票经纪业务的市场领先地位，于新加坡市场、马来西亚市场分别排名第一、第三。银河-联昌证券、银河-联昌控股的经纪业务佣金、利息收入实现较快增长，并在股票配售、财富管理、主经纪商、外汇和固定收益等业务领域进行拓展，进一步丰富收入来源。同时，银河-联昌证券、银河-联昌控股推进数字投资平台建设以吸引千禧一代投资者。报告期内，银河-联昌证券实现扭亏为盈，银河-联昌控股继续保持稳定的盈利能力。

　　2021年挑战与展望

　　2021年，随着新冠疫情的逐步缓解，全球经济有望回归常态化发展。银河国际控股将持续巩固以东南亚为基础、覆盖亚洲、择机进入俄罗斯和非洲、关注欧美的国际业务布局，构建以境外本土业务为基础、以跨境协同业务为核心的业务模式，利用丰富的境内外客户资源及优势，强化业务多元化布局，提升金融服务竞争力，实现海外业务持续发展壮大。

　　（二）主要控股参股公司分析