2018年证券金融市场基础知识三色笔记第六章：风险概述(2)
时间:2018-02-05 来源:未知 作者:admin 点击:300次
(1)外汇风险的或然性是指外汇风险可能发生也可能不发生，不具有必然性。 (2)外汇风险的不确定性是指外汇风险给持有外汇或有外汇需求的经济实体带来的可能是损失也可能是营利，它取决于在汇率变动时经济实体是债权地位还是债务地位。 (3)外汇风险的相对性是指外汇风险给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是营利。 5．市场风险 市场风险是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。 市场风险具有以下特点： (1)主要由证券价格、利率、汇率等市场风险因子的变化引起。 (2)种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个经济主体所面临的最主要的基础性风险。 (3)常常是其他金融风险的驱动因素。 (4)相对其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高。 (二)非系统风险 非系统风险是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。非系统风险是可以抵消、回避的，因此又被称为“可分散风险”或“可回避风险”。非系统风险包括信用风险、财务风险、经营风险、流动性风险以及操作风险。 1．信用风险 信用风险又被称为违约风险，是指在信用活动中由于存在不确定性而使本金和收益遭受损失的可能性。 2．财务风险 财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。主要特征表现在： (1)客观性(2)全面性 (3)不确定性(4)收益与损失共存性 3．经营风险 经营风险是指公司的决策人员与管理人员在经营管理过程中出现失误而导致公司营利水平变化，从而使投资者预期收益下降的可能性。 经营风险来自内部因素和外部因素两个方面。 4．流动性风险 流动性风险是指由于流动性的不确定变化而使金融机构遭受损失的可能性。流动性包含两层含义：一是指金融资产以合理的价格在市场上流通、交易及变现的能力；另一层含义是指金融机构能够随时支付其应付款项的能力以及能以合理的利率方便地筹措资金的能力。如果这些方面的能力强，则其流动性好；反之，则流动性差。当发生储户挤兑而银行头寸不足时，就会发生流动性风险，若控制不力会波及整个金融体系的安全。 5．操作风险 操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。操作风险的基本特征有： (1)操作风险成因具有明显的内生性。 (2)操作风险具有较强的人为性。 (3)操作风险与预期收益具有明显的不对称性。 (4)操作风险具有广泛存在性。 (5)操作风险具有与其他风险很强的关联性。 (6)操作风险的表现形式具有很强的个体特性或独特性。 (7)操作风险具有高频率低损失和高损失低频率的特点。 (8)操作风险具有不可预测性和特发性。 (9)操作风险的管理责任具有共担性。 (责任编辑：admin) |