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　　进一步看，山西省城商行改革发展基金的股东共有7位，分别是：山西金控集团（持股92.9152%）；长治市财通投资控股集团有限公司（持股1.4164%）；晋城市国有资本投资运营有限公司（持股1.4164%）；晋中市公用基础设施投资控股（集团）有限公司（持股1.4164%）；阳泉融盛投资控股集团有限公司（持股1.4164%）；大同市经济建设投资集团有限责任公司（持股1.4164%）；山西太行产业投资基金管理有限公司（持股0.0028%）。

　　值得一提的是，上述持股方背后均隐现着当地政府的身影。其中，持股比例最大的山西金控集团的实控人是山西省财政厅；持股比例均为1.4164%的5家公司皆被当地政府、财政局或国资委全资控股；而持股比例最小的山西太行产业投资基金管理有限公司（以下简称“山西太行投资”）则是山西金控集团的全资子公司。

　　同时，启信宝信息还显示，山西金控集团还通过山西太行投资间接持有山西黄河投资100%股权。

　　综合上述工商资料显示的股权穿透情况，不难看到，由山西省财政厅实际控制的山西金控集团通过山西融金兴晋基金，将间接持有山西银行超140亿股股份，在山西银行总股份中的占比接近60%。

　　公开资料显示，山西金控集团是由山西省人民政府授权山西省财政厅履行出资人职责，投资设立的国有独资公司，2015年12月16日注册成立，注册资本106.467亿元，是集多种金融业态于一体的省属地方金融控股集团。

　　定期报告显示，截至2020年6月末，山西金控集团合并口径总资产1011.32亿元，净资产339.78亿元。2020年上半年，该集团合并口径实现营业收入29.93亿元，实现净利润7.47亿元。

　　入股资金来源于专项债

　　实际上，此次山西金控集团山通过西融金兴晋基金大手笔入股山西银行，此前已有端倪。

　　山西省财政厅官网曾披露，为增强中小银行服务实体经济能力，防范化解金融风险，争取财政部下达支持城商行改革发展新增专项债券额度153亿元。

　　2020年12月23日，“2020年山西省政府支持城商行改革发展专项债券（一期）—2020年山西省政府专项债券（二十六期）”发行完毕，实际发行规模153亿元，发行期限10年。

　　而这一专项债券的募资使用，正是与山西银行的设立密切相关。据上述债券的信息披露文件，山西省政府拟将大同银行、晋城银行、长治银行、晋中银行和阳泉市商业银行5家城商行进行合并，新设一家省级城商行，由山西省政府发行专项债券募资153亿元，通过山西金控集团采取间接入股等方式，向新设城商行注资，补充其资本金。

　　债券信息披露文件还显示，注入资金由新城商行统筹使用，作为此次专项债券项目的实施主体，山西金控集团可获得股权分红收入、财政补贴收入、留存资金利息收入以及市场化转让新城商行股份收入，为该专项债券资金及时安全退出提供保障。同时，山西金控集团还将履行出资人职责，包括督促新城商行建立健全规范的公司治理结构，向新城商行委派董事、监事人员，对新城商行经营指标、风控指标进行动态监管等。

　　据文件中预测，补充资本后，山西银行资产总额约为2902.18亿元，债券存续期间，山西金控集团可获得股权分红收入约71.61亿元。

　　值得一提的是，山西金控集团已不是第一次参与银行资源的整合。此前，山西金控集团曾参与完成了对山西省首家省级城商行晋商银行的整合，并成为该行最大的内资股股东。不过，就在今年年初，山西金控集团已将所持晋商银行12.25%股权悉数转让给山西省财政厅，退出了该行股东行列。