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往年消费刺激政策回顾

自改革开放以来，我国一共进行过两轮消费刺激，时间节点分别是2008年和2012年，均是处于宏观经济下行、消费疲软的大背景下。这两轮消费刺激政策涵盖的分项政策较多，窗口期多有交错，时间集中在2008~2013年间。其重点针对的都是家电和汽车行业，主要是因为家电和汽车在消费中占比较高，切实关系到人民群众的生活水平，针对这两个行业的刺激政策会有良好的提振效果。

2008年后，受美国次贷危机波及影响，全世界经济发生巨大波动，我国经济发展也承受了较大压力，主要表现为：经济增长放缓，进出口量负增长，发生通缩现象等等。同时家电、汽车行业由于外需减弱，出口受到大幅影响。在这样的前提下，国家相继推出“汽车下乡”“汽车以旧换新”“汽车购置税减免”“家电下乡”“家电以旧换新”等多项政策刺激内需，提振消费。

其中，汽车刺激政策主要包括三个方面：车辆购置税减免、财政补贴和汽车下乡，时间跨度分别为2009年初~2010年末以及2012年后两个政策密集期。

家电刺激政策主要包括家电下乡、家电以旧换新和节能家电等方面，依据时间跨度来分，主要包括2007年末~2009年以及2012年后两个政策密集期。

从历史经验来看，消费刺激政策的工具主要可分为三类：一是购置税减免，比如2009年12月财政部国税局推出《关于减征1.6升及以下排量乘用车车辆购置税的通知》；二是针对性刺激政策，如家电下乡、以旧换新、老旧汽车报废等针对特定商品进行财政资金补贴。其中大部分资金由中央财政承担，少部分资金由地方财政承担；三是面向节能家电、节能汽车、新能源汽车等节能项目的补贴。这部分刺激性政策相对来说窗口较长，以节能家电为例，自2009年起，共经历两轮多次节能项目政策补贴，至2013年才大规模退出。从刺激力度来比较，购置税减免要强于针对性刺激政策，而针对性刺激政策要强于节能项目补贴。

消费刺激政策的效果

刺激政策的推出旨在提振居民的消费能力。从背景上看，我国居民消费在进入21世纪后保持快速的增长。但是到了2008年，由于全球金融危机的影响，居民消费增速大幅下降。社会消费品零售总额增速在2008年后出现了明显下滑。而在消费刺激政策的提振下，2009年社会消费品零售总额增速再次上行，并且在2009~2011年均保持着约17%的高水平增速，直到2012年后，刺激政策逐渐退出才逐年下行。

从刺激政策效果来看，两轮刺激政策都有效提振了汽车和家电的消费，产品销量显著增加，但是同时居民消费能力也一定程度上被透支。在政策密集期后，汽车和家电销量增速出现明显的回落。

随着各项刺激政策的推出，汽车和家电产品的销量在2009~2011年之间明显上升，涨幅比较突出。2008年，由于次贷危机的影响，我国家电消费低迷，其中冰箱的内销量同比增速为5.33%；空调的内销量同比增速为 -7.06%。与之对比，前一年冰箱和空调的内销量同比增速分别为29.8%和15.29%。在2009年家电刺激政策全面推出后，家电销量快速增长，到2011年达到销量的高峰，至2012年销量小幅下滑全面停止。以区间最高的2011年的销量来对比，2009~2011年，空调的内销量由2964.66万台，增长至6060.4万台，增幅近104.4%。冰箱的内销量由2607.63万台，增长至5896.61万台，增幅126.1%。

汽车的情况和家电类似。2007年汽车的同比增速为22.32%，还处于高速增长状态，到了2008年受金融危机波及，同比增速下滑至7.27%。2009年汽车刺激政策推出后，汽车消费受到大幅提振，保持了两年的高速增长，但是增速到2011年后已经下滑明显。截至2011年，乘用车销量由675万台增加至1447万台，增幅达到114.6%。

与汽车和家电相比，其他的消费品（尤其是有色金属的下游产品），虽然部分也受到宏观经济向上和积极的财政政策的推动，有不错的增长，但是幅度要明显不如汽车和家电行业。以有色金属的传统下游来分析，电子产品如集成电路2008年的产量为431亿块，2009年到2011年期间增加至793亿块，增长幅度为83%；印刷电路的产值从2008年的150亿美元增长到2011年的220亿美元，增幅为31%；两者的增长幅度均要明显低于汽车（114.6%），冰箱（126.1%）和空调（104.4%）的增幅。而还有些景气度向下的产品，消费量还出现了负增长。比如同样属于交通运输行业的消费品，摩托车销量从2008年的2750万台，略微负增长2%，至2011年的2692万台。可见其他消费品在2009~2011年期间，并未都能有家电和汽车行业如此显著的增长。