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[导读]湖北地区新小麦已经上市，品质和产量较去年有所下降，开秤价格略高于去年。主产区处于灌浆期，月底开始将陆续上市，今年开始托市收购实行限量模式，市场化收购空间增大，上市期间预计价格在低位区间内频繁波动。

5月中旬，湖北黄冈、孝感等小麦开始零星上市，虽然品质较去年有些下降，但开秤价却比去年偏高。河南、山东等主产区再过半个月之后也将上市，预期同步高开可能性较大，参照当前湖北新麦上市的特点，结合今年小麦长势、政策收购模式、市场内外环境等因素变化，我们对后期小麦集中上市的情况来做一些探讨及分析。

湖北新麦上市增多  河南南阳紧随其后

本周湖北黄冈、孝感、荆州、天门、仙桃等大部分小麦开始上市，襄阳地区20日之后上市。目前湖北小麦水分偏高，一般进行烘干处理，当地粮商主流装车价1.09-1.10元/斤，烘干，水分14%，容重780g/L以上，赤霉病2%左右，萌动10%内。

目前湖北小麦上市有产量下降、品质欠佳、开秤价偏高等三个特点，湖北当地阴雨天气较多，小麦品质受到影响，赤霉病、萌动等现象普遍，今年亩产量600斤左右，而去年达到800斤以上。

今年湖北小麦开秤价格比去年偏高0.02元/斤，主要有两方面原因，第一，上半年粮食市场整体紧张，玉米同比涨10%以上，小麦同比涨1.74%。第二，湖北小麦产量和品质都下降，在玉米高价运行背景下，可替代的饲料小麦需求增多，用于制粉的质优小麦货源偏少。

主产区小麦产量或略低于去年

湖北小麦已经上市，但加上运费成本，运到山东等湖北小麦成本在1.16-1.18元/斤，与陈粮相比，性价比优势不明显，而且对掺配加工环节要求较高，部分大厂有主动收购外，其他中小面粉企业需求不大，更多在期待本地上市。

目前河南南阳一带已经零星上市，5月下旬河南南部、安徽南部一带将开始上市，月底从南到北上市范围逐渐扩大，6月上旬主产区进入收割上市高峰。

主产区小麦处于灌浆期阶段，最近阴雨天气偏多，前期天气起伏变化也大，2019年秋冬气温偏暖，3月和4月出现倒春寒天气，此外今年出现范围最广的条锈病害，不过已经基本得到控制，受这些因素影响，市场普遍预期品质和产量很难达到去年水平。

今年小麦托市首推限量模式

国家发改委、国家粮食和物资储备局等多部门在2019年10月联合发布《关于完善小麦最低收购价有关政策的通知》，通知要求自2020年起对最低收购价小麦限定收购总量，其中2020年最低收购价小麦收购总量限定为3700万吨。

今年是小麦托市收购首次采取限量收购的一年，第一批数量为3330万吨，不分配到省；第二批数量为370万吨，视收购需要具体分配到省，一旦完成就立即停止收购。

客观来看，今年限量收购的3700万吨并不少，占到最近几年小麦平均产量1.33亿吨的1/3，从上表中可以看出，最近几年小麦托市收购量在2000-3000万吨。今年虽然是限量收购，但是留出很大收储空间，第二批次启动可能性不大，不会出现农户卖粮难问题。但由于小麦库存还在逐年提升，今后几年小麦限额收购的数量预期会有所下降。

限量托市收购明确限定了政策托市收购力度，主要是降低政策收购对市场的过度干预，市场主体有了更多的收购空间，小麦市场化程度继续提升，上市期间看涨动力将有所下降，此外价格波动性或增大。

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