2017期货从业《基础知识》考点训练及答案第六章：考点l期权及其特点和基本类型(2)
时间:2017-06-10 来源:未知 作者:admin 点击:300次
一、单项选择题 1．【答案】C。解析：期权，也称选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。故本题答案为C。 2．【答案】D。解析：期货的标的资产可以是现货资产，也可以是期货资产，可以是实物资产，也可以是金融资产或金融标的(股票价格指数)。阳光不能作为期货进行交易。故本题答案为D。3．【答案】B。解析：上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的股票期权是上证50ETF，合约的标的是上证50交易型开放式指数证券投资基金(50ETF)。故本题答案为B。 4．【答案】D。解析：ABC均为金融期权，D为商品期权。故本题答案为D。 5．【答案】D。解析：期权的执行价格是期权合约中约定的、买方行使权力时购买或出售标的资产的价格。故本题答案为D。 6．【答案】C。解析：上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出5个不同执行价格的看涨和看跌期权。故本题答案为C。 7．【答案】C。解析：期权合约执行价格起始值和执行价格间距的给出方式会在期货交易所交易规则和期权合约中做出相关规定。故本题答案为C。 8．【答案】A。解析：期权到期日是指期权买方可以执行期权的最后日期。故本题答案为A。9．【答案】B。解析：期权到期是指期权买方能够行使权利的最后时间。故本题答案为B。10．【答案】D。解析：欧式期权的买方只能在期权到期日行权。故本题答案为D。 11．【答案】A。解析：期权交易或买卖的对象是期权合约，买方支付期权费后获得期权。故本题答案为A。 12．【答案】A。解析：期权的买方只有权利而不必承担履约任务，期权的卖方只有履约义务而没有相应的权利。故本题答案为A。 13．【答案】B。解析：期货交易中，买方的最大损失为权利金，潜在收益是巨大的；卖方的最大收益为权利金．潜在损失巨大。故本题答案为B。 14．【答案】D。解析：相对于有担保期权空头而言，无担保的期权空头称为裸期权空头，裸期权空头必须缴纳保证金。故本题答案为D。 15．【答案】C。解析：市场上交易最多的是美式期权。故本题答案为C。 16．【答案】A。解析：由于美式期权的行权机会多于欧式期权，因此，通常情况下，其他条件相同的美式期权的价格应该高于欧式期权的价格。故本题答案为A。 17．【答案】B。解析：研究分析表明，标的资产不支付红利的美式期权不应该提前行权，所以此情形下．美式期权的价格与欧式期权的价格应该相等。故本题答案为B。 18．【答案】C。解析：CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权、香港交易所上市的股票期权和股指期权、上海证券交易所的股票期权以及中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约，均属于场内期权。C属于场外期权，ABD属于常见的场内期权。故本题答案为C。 19．【答案】C。解析：C属于场外期权；ABD属于常见场内期权，风险小于场外期权。故本题 答案为C。 20．【答案】C。解析：ABD均为正确项，期货合约是双向合约，即买卖双方权利与义务对等。期货期权合约属于期权的一种，期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行。而不必承担义务。期权的卖方则有义务在买方行使权力时按约定向买方买入或卖出标的资产。故C错误。故本题答案为C。 21．【答案】A。解析：期权买方购买的是选择权，如果行权，卖方必须履约。期权的买方不用缴纳保证金，需要支付权利金。D明显错误。故本题答案为A。 22．【答案】A。解析：期权可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期．即放弃行权。正因为买方有权执行期权，也可放弃行权，因此期权也称为选择权。故本题答案为A。 23．【答案】A。解析：期权价格又称为权利金、期权费、保险费，是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。故本题答案为A。 24．【答案】D。解析：有担保期权空头视其所持有的标的股票对期权担保情况有可能不缴或少缴保证金。相对有担保期权空头而言，无担保的期权空头称为裸期权空头。裸期权空头必须缴纳保证金。故本题答案为D。 二、多项选择题 1．【答案】ABCD。解析：期权的基本要素包括期权的价格、标的资产、行权方向、行权方式、执行价格。故本题答案为ABCD。 2．【答案】ABC。解析：期权的价格又称权利金、期权费、保险费。故本题答案为ABC。 3．【答案】ABCD。解析：期货的标的资产可以是现货资产，也可以是期货资产，可以是实物资产，也可以是金融资产或金融标的(股票价格指数)。故本题答案为ABCD。 4．【答案】AB。解析：期权买方的行权方向可以是买入标的资产或者卖出标的资产。故本题答案为AB。 5．【答案】CD。解析：期权买方的行权方向由期权类型来看可分为看涨期权和看跌期权。故本题答案为CD。 6．【答案】AC。解析：期权的行权方式也称执行方式，是期权合约规定的期权多头可以执行期权的时间．有到期日才可以执行的期权和在期权有效期内的任何时间都可以执行的期权，行权方式由期权类型为美式期权还是欧式期权决定。故本题答案为AC。 7．【答案】AB。解析：期权的执行价格又称为履约价格、行权价格，是期权合约中约定的、买方行使权力时购买或出售标的资产的价格。故本题答案为AB。 8．【答案】ABC。解析：上海证券交易所推出的上证50ETF期权的到期月份有4个，即当月、下月、及随后两个季月。故本题答案为ABC。 9．【答案】AD。 10．【答案】ABC。解析：交易所期权，在期权最后交易日收盘之前，买卖双方可以将期权对冲平仓。同时买方也可以选择行权或者放弃。故本题答案为ABC。 11．【答案】AB。解析：交易所期权的建仓方向包括开仓买入期权、开仓卖出期权。故本题答 案为AB。 ’12．【答案】AC。解析：交易所期权，开仓买入期权根据建仓头寸分为看涨期权多头头寸和看跌期权多头头寸。故本题答案为AC。 13．【答案】CD。解析：交易所期权，开仓卖出期权根据建仓头寸分为看涨期权空头头寸和看 跌期权空头头寸。故本题答案为CD。 14．【答案】ABCD。解析：期权的特点，第一，买卖双方的权利义务不同。第二，买卖双方的收益和风险特征不同。第三，对买卖双方保证金缴纳要求不同。第四，期权交易买方和卖方的经济功能不同。第五，独特的非线性损益结构。故本题答案为ABCD。 15．【答案】AB。解析：期权交易中，按照对买方行权时间规定的不同，可以将期权分为美式 期权和欧式期权。故本题答案为AB。 16．【答案】ABC。解析：CME集团交易的外汇期货期权、GBP／USD、EUS／USD。选项ABC均既有美式期权又有欧式期权。D项，CME集团交易的股指期货期权只有美式期权。故本题答案为ABC。 17．【答案】ABCD。解析：CME集团交易的股指期货期权为美式期权，香港交易所的股指期权和股票期权以及中国金融期货交易所的仿真股票价格指数期权，上海证券交易所的股票期权均为欧式期权。ABCD均属于欧式期权。故本题答案为ABCD。 18．【答案】AB。解析：中国金融期货交易所推出的仿真期权是股指期权，合约标的有上证 50股票价格指数和沪深300股票价格指数。故本题答案为AB。 19．【答案】AC。解析：看涨期权的买方享有选择购买标的资产的权利。看涨期权也称为买权、认购期权。故本题答案为AC。 20．【答案】BD。解析：看跌期权是指期权买方选择出售标的资产的权利。看跌期权也称为卖权、认沽期权。故本题答案为BD。 21．【答案】AB。解析：按照期权标的资产类型的不同，可将期权分为商品期权和金融期权。故本题答案为AB。 22．【答案】ABCD。解析：ABCD均属于金融期权。故本题答案为ABCD。 23．【答案】CD。解析：按照期权市场类型的不同，期权可以分为场内期权和场外期权。故本题答案为CD。 24．【答案】ABCD。解析：CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权、香港交易所上市的股票期权和股指期权、上海证券交易所的股票期权以及中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约，均属于场内期权。ABCD都属于场内期权。故本题答案为ABCD。 25．【答案】ABD。解析：C为场外期权。D属于期货期权，现货期权和期货期权都可以是场内期权。故本题答案为ABD。 26．【答案】ABCD。解析：场外期权的特点有：合约非标准化，交易品种多样、形式灵活、规模巨大，交易对手机构化，流动性风险和信用风险大。ABCD都属于场外期权交易的特点。故本题答案为ABCD。 三、判断题 1．【答案】A。解析：期权，也称选择权，标的资产是期权合约中约定的、买方行使权力时所购 买或出售的资产。故本题答案为A。 2．【答案】B。解析：期权，也称选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格．买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。故本题答案为B。 3．【答案】B。解析：期权，也称选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格．买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。故本题答案为B。 4．【答案】B。解析：期权买方在期权到期日可以放弃自己的权利，损失就是自己的权利金，故本题答案为B。 5．【答案】B。解析：期权费是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。卖方不需要支付费用。故本题答案为B。 6．【答案】B。解析：期权，也称选择权，标的资产是期权合约中约定的、买方行使权力时所购买或出售的资产。故本题答案为B。 7．【答案】B。解析：标的资产合约中已经约定好，不能临时更换。故本题答案为B。 8．【答案】B。解析：期货的标的资产可以是现货资产，也可以是期货资产，可以是实物资产，也可以是金融资产或金融标的(股票价格指数)。故本题答案为B。 9．【答案】B。解析：期权的行权方向是期权买方行权时的操作方向。故本题答案为B。 10．【答案】B。解析：期权的行权方式也称执行方式，是期权合约规定的期权多头可以执行期权的时间。故本题答案为B。 11．【答案】B。解析：期权的行权方式也称执行方式，是期权合约规定的期权多头可以执行期权的时间．有到期日才可以执行的期权和在期权有效期内的任何时间都可以执行的期权。故本题答案为B。 12．【答案】B。解析：期权的行权方式也称执行方式，是期权合约规定的期权多头可以执行期权的时间．有到期日才可以执行的期权和在期权有效期内的任何时间都可以执行的期权。故本题答案为B。 13．【答案】B。解析：对于同一个标的资产，交易所可以同时推出多个不同到期月份的期权合约。故本题答案为B。 14．【答案】B。解析：与期货合约不同的是，同一月份的期权合约又有不同类型的期权，如看涨期权、看跌期权。故本题答案为B。 15．【答案】A。解析：对于相同标的资产、相同到期月份、相同期权类型的看涨期权或看跌期权，交易所会同时推出几个、几十个甚至几百个不同执行价格的期权。故本题答案为A。 16．【答案】A。解析：同一标的资产在交易所交易的期权数量可以多达几十个甚至几百个。故本题答案为A。 17．【答案】A。解析：不同交易所或同一交易所不同的期权合约，执行价格的推出方式和数量不同。故本题答案为A。 18．【答案】A。解析：同一期权合约不同的执行价格段，执行价格的间距也不相同。故本题答案为A。 19．【答案】A。解析：不同交易所或同一交易所不同的期权合约、期权合约的剩余期限不同、标的资产的价格波动程度不同。故本题答案为A。 20．【答案】A。解析：不同交易所或同一交易所推出的执行价格的起始值和执行价格间距可能不同．执行价格数量也不同。故本题答案为A。 21．【答案】A。解析：期权合约执行价格起始值和执行价格间距的给出方式会在期货交易所交易规则和期权合约中做出相关规定，、故本题答案为A。 22．【答案】A。解析：执行价格间距是决定着执行价格数量多少的重要指标，影响期权交易的活跃程度。故本题答案为A。 23．【答案】B。解析：期权到期日是指期权买方可以执行期权的最后日期。期权到期是指期权买方能够行使权利的最后时间。故本题答案为B。 24．【答案】A。解析：欧式期权的买方只能在期权到期日行权。故本题答案为A。 25．【答案】A。解析：期权到期后，没有被执行的期权合约停止行权，期权买方的权利作废，卖方的义务也随之解除。故本题答案为A。 26．【答案】A。解析：期权交易中，买方需要支付期权费，卖方拥有了相应的义务。故本题答案为A。 27．【答案】A。解析：交易所期权，在期权最后交易日收盘之前，买卖双方可以将期权对冲平仓．同时买方也可以选择行权或者放弃。故本题答案为A。 28．【答案】A。解析：交易所期权开仓买入，可以开仓买入看涨期权，也可以开仓买入看跌期权。故本题答案为A。 29．【答案】B。解析：开仓买入，建仓头寸包括看涨期权多头头寸和看跌期权多头头寸。故本题答案为B。 30．【答案】B。解析：交易所期权的期权多头和空头了结头寸的方式不同，期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期。当期权多头行权时，空头必须履约．即以履约的方式了解期权头寸；如果多头没有行权，则空头也可以通过对冲平仓了结头寸，或持有期权至合约到期。故本题答案为B。 31．【答案】A。解析：期权的买方只有权利而不必承担履约任务，期权的卖方只有履约义务而没有相应的权利。故本题答案为A。 32．【答案】A。解析：期权的卖方只有履约义务而没有相应的权利。故本题答案为A。 33．【答案】A。解析：期货交易中，买方的最大损失为权利金，潜在收益是巨大的；卖方的最大收益为权利金．潜在损失巨大。故本题答案为A。 34．【答案】B。解析：买方的最大风险仅限于已经支付的期权费，所以无需缴纳保证金，卖方可能面临巨大损失，必须缴纳保证金作为履约担保。故本题答案为B。 35．【答案】A。解析：裸期权空头必须缴纳保证金。故本题答案为A。 36．【答案】B。解析：买进期权可以对冲标的资产的价格风险，卖出期权只能收取固定的费用．达不到对冲标的资产价格风险的目的。故本题答案为B。 37．【答案】A。解析：无论是美式期权还是欧式期权，在期权到期日之后买卖双方权利义务均被取消。故本题答案为A。 38．【答案】A。解析：对于一种标的资产的期权，交易所通常推出一种行权方式，要么是美式期权，要么是欧式期权。个别情况会推出两种期权。故本题答案为A。 39．【答案】A。解析：通常情况下，其他条件相同的美式期权的价格应该高于欧式期权的价格。故本题答案为A。 40．【答案】B。解析：商品期权标的资产为实物资产，也称为实物期权。故本题答案为B。41．【答案】A。解析：在交易所上市的期权称为场内期权，也称交易所期权。故本题答案为A。42．【答案】B。解析：人民币外汇期权属于场外期权。故本题答案为B。 43．【答案】A。解析：场外期权交易的品种更加多样，形式更加灵活，规模更大。故本题答案为A。 44．【答案】A。解析：场外期权没有场内期权的保证金制度和规范的结算机构，所以风险更大。故本题答案为A。 45．【答案】A。解析：期权到期日是指期权买方可以执行期权的最后日期。美式期权的买方在期权到期日和到期日之前的任何交易日都可以行权。欧式期权的买方只能在到期日行权。故本题答案为A。 (责任编辑：admin) |