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华图浙江人事考试信息网·浙江会计取证考试网温馨提醒您关注浙江会计取证考试题库【2019浙江注册会计师考试《财务成本管理》每日一练（12-27）】

多选题

1.激进的流动资产投资政策的特点有(　　)。

A.较低的流动资产/收入比率，经营风险较大，收益较高

B.持有成本较低，短缺成本较小，收益较高

C.持有成本较低，短缺成本较大，收益较高

D.持有成本较高，经营风险较低，收益较低

2.企业采用适中的流动资产投资策略时，流动资产的(　　)。

A.持有成本和短缺成本之和最小

B.持有成本一般会高于短缺成本

C.持有成本一般会低于短缺成本

D.持有成本和短缺成本大体相等

3.与采用激进型营运资本筹资政策相比，企业采用保守型营运资本筹资政策时(　　)。

A.资金成本较高

B.易变现率较高

C.举债和还债的频率较高

D.蒙受短期利率变动损失的风险较高

4.下列说法中正确的有(　　)。

A.现金持有量越大，机会成本越高

B.现金持有量越低，短缺成本越大

C.现金持有量越大，管理成本越大

D.现金持有量越大，收益越高

5.某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金返回线上升的有(　　)。

A.有价证券的收益率提高

B.管理人员对风险的偏好程度提高

C.企业每日的最低现金需要量提高

D.企业每日现金余额变化的标准差增加

答案与解析

1.【答案】AC。

解析：激进的流动资产投资政策，就是公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资。紧缩的流动资产投资政策，表现为较低的流动资产/收入比率。该政策可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本。与此同时，公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。

2.【答案】AD。

解析：流动资产最优的投资规模，取决于持有成本和短缺成本总计的最小化。这种投资策略要求短缺成本和持有成本大体相等，称为适中型投资策略。

3.【答案】AB。

解析：与激进型筹资政策相比，保守型筹资政策下短期金融负债占企业全部资金来源的比例较小，所以举债和还债频率较低，蒙受短期利率变动损失的风险也较低，选项C、D错误。

4.【答案】AB。

解析：与现金有关的成本包括持有成本(机会成本)、管理成本、短缺成本。持有量与机会成本成正比，与短缺成本成反比，管理成本不随持有量的变化而变化。

5.【答案】CD。

解析：现金返回线(R)的计算公式：R=+L，有价证券的收益率提高会使现金返回线下降，A错误;管理人员对风险的偏好程度提高，L会下降，则最优现金返回线会下降，B错误。

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